Ціна Pyth Network

Автор: @BlazingKevin_ , науковий співробітник компанії Movemaker Екосистема сховищ на платформі Hyperliquid надає інвесторам унікальне вікно для спостереження та участі в стратегіях деривативів у ланцюжку, які виконують професійні менеджери. У цій статті проведено систематичний кількісний аналіз та стратегічну деконструкцію найпомітніших склепінь голови в цій екосистемі. Структура оцінювання та методологія даних Для об'єктивного та багатовимірного порівняння ми вибрали п'ять репрезентативних сховищ з найвищим масштабом управління та продуктивністю на Hyperliquid: AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge та MC Recovery Fund. Джерело: Hyperliquid Наша система оцінювання ґрунтуватиметься на наступних основних показниках, щоб скласти повну картину кожної стратегії сховища: Показники ефективності: загальний прибуток (PNL), прибуток, загальна кількість угод, коефіцієнт виграшу, фактор прибутку. Показники ефективності торгівлі: середній прибуток і збиток, середній прибуток, середній збиток на угоду. Метрики управління ризиками: максимальне просідання, стандартне відхилення одного P&L, коефіцієнт волатильності P&L (тобто середнє P&L/стандартне відхилення). Метрики атрибуції стратегії: внесок P&L кожної валюти, перевага довгих і коротких позицій по конкретних монетах. З точки зору збору даних, ми отримали найдовші доступні історичні дані транзакцій для кожного сховища, що зберігається Hyperliquid. Важливо зазначити, що через обмеження платформи щодо зберігання даних історичний період даних High Frequency Trading Vault (HFT) відносно короткий, а вікно аналізу, яке ми можемо отримати, коливається від трьох днів до двох місяців. Для стратегій, які торгуються рідше, ми можемо спостерігати більш тривалу історичну динаміку. AceVault Hyper01 Період аналізу даних: 16 жовтня 2025 року - 20 жовтня 2025 року Джерело: Movemaker 1.1 Огляд стратегії та позиція на ринку AceVault Hyper01 є не тільки одним із найбільших стратегічних сховищ в екосистемі Hyperliquid за активами під управлінням (TVL), але його продуктивність також чудова. Станом на 20 жовтня 2025 року TVL сховища досяг колосальних 14.33 мільйона доларів. З моменту роботи в серпні 2025 року стратегія досягла сукупного прибутку в розмірі 1,29 мільйона доларів США з річною прибутковістю (APR) 127% за останній місяць, демонструючи потужні та стійкі можливості альфа-генерації. 1.2 Кількісна оцінка поведінки і продуктивності транзакцій За вибраний нами чотириденний період аналізу сховище зареєструвало загалом 19 338 ліквідацій, що надало нам високоточну вибірку його стратегії. Основні показники ефективності: Чистий прибуток (загальний PNL): +$103 110.82 Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker Коефіцієнт виграшу: 28% Коефіцієнт прибутку: 3,71 Аналіз структури прибутків і збитків: Середній P&L (ср. PNL): +$5,33 Середній прибуток за хід (ср. Перемогти): +$26.00 Середній збиток на транзакцію (AVG. Збитки): $2.70 Індикатори ризику: Максимальне просідання: $791.20 Стандартне відхилення StdDev PNL: 26,84 Коефіцієнт волатильності прибутків і збитків (ср. PNL / StdDev): 0,199 1.3 Портрет стратегії та атрибуція ризиків Стратегічний портрет: високочастотні, асиметричні, систематичні шорти Торгова частота AceVault знаходиться на вершині всіх сховищ і є частиною стратегії дуже високочастотної торгівлі (HFT). З коефіцієнтом виграшу всього 28% і коефіцієнтом прибутку/збитку 3,71 вона представляє типову характеристику стратегії слідування за трендом або імпульсу: стратегія не покладається на високий коефіцієнт виграшу, а скоріше повністю покриває великий, але жорстко контрольований збиток (середній збиток $2,70) з декількома, але прибутковими угодами (середній прибуток $26,00). Ця вкрай асиметрична структура прибутків і збитків є основою його моделі прибутку. Атрибуція прибутку: абсолютна перемога ведмедів альткоїнів Стратегія торгує широким спектром активів (охоплює 77 активів), але її довгострокові та короткі операції демонструють дивовижну послідовність і дисципліну: Тривалі операції: виконуються лише для трьох основних активів: BTC, ETH та HYPE. Короткі дії: Лише короткі операції виконуються на всіх інших 74 альткоїнах. Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker За цей аналітичний період джерела прибутку стратегії гранично зрозумілі: Коротка позиція: Сукупний прибуток +$137,804 Довга позиція: накопичений збиток у розмірі $33 726 Це вказує на те, що весь чистий прибуток AceVault надходить від систематичного шорту на 74 альткоїни. Найбільший внесок у прибуток припав на коротку позицію $FXS (+$34 579), тоді як збиток був сконцентрований у довгій позиції $HYPE (-$16 100). Управління ризиками: контроль кінцевих втрат Ця стратегія демонструє можливості управління ризиками на рівні підручника. З TVL у $14,33 млн і частотою майже 20 000 угод, його максимальне просідання за чотири дні строго контролюється на рівні $791,20, що є надзвичайно вражаючим показником. Це значною мірою узгоджується із середнім одноразовим збитком у розмірі -2,70 долара, демонструючи систематичний і надзвичайно суворий механізм стоп-лоссу, вбудований у його стратегію. 1.4 Підсумки AceVault Hyper01 – це високочастотна стратегія з чіткою логікою, суворим дотриманням і високою систематичністю. Його основна модель полягає в систематичному виконанні високочастотної короткої стратегії, займаючи довгу позицію в кошику основних активів, потенційно як бета-хеджування або довгострокову позицію, одночасно систематично виконуючи високочастотну коротку стратегію на ширшому ринку альткоїнів. Під час проаналізованого ринкового циклу надлишкова прибутковість стратегії повністю була отримана від точного фіксації падіння альткоїнів. Його першокласна система контролю ризиків гарантує, що збитки строго обмежені керованим і невеликим діапазоном при виконанні стратегії з низьким виграшем, що призводить до здорової та сильної загальної прибутковості. Гроуі ВЧ Період аналізу даних: 7 серпня 2025 року - 20 жовтня 2025 року Джерело: Movemaker 2.1 Огляд стратегії та позиція на ринку Growi HF — це стратегічне сховище в екосистемі Hyperliquid, яке продемонструвало сильну динаміку зростання. Станом на 20 жовтня 2025 року його загальна вартість блокування досягла $5,1 млн. Сховище працює з липня 2024 року і має публічний послужний список понад рік, досягнувши сукупного прибутку в розмірі 1,05 мільйона доларів. Його річна прибутковість за останній місяць досягла 217%, демонструючи його відмінні можливості альфа-генерації та сильну вибуховість прибутку. 2.2 Кількісна оцінка торгової поведінки та продуктивності Наш аналіз ґрунтується на детальних даних торгів по сховищу за останні два з половиною місяці, протягом яких було зафіксовано загалом 16 425 ліквідацій, і його частота торгів залишається високоактивною серед аналогічних сховищ. Основні показники ефективності: Чистий прибуток: +$901,094 Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker Коефіцієнт виграшу: 38% Коефіцієнт P&L: 10,76 Аналіз структури прибутків і збитків: Середній P/L на обсяг: +$54.86 Середній прибуток за дію: +$159.00 Середній збиток за угоду: $9.00 Індикатори ризику: Максимальна просадка: $16 919 Стандартне відхилення одного прибутку і збитку: 1841,0 Коефіцієнт волатильності P&L: 0,030 2.3 Портрет стратегії та атрибуція ризиків Портрет стратегії: остаточний асиметричний «мисливець на биків» Подібно до AceVault, модель прибутку Growi HF також заснована на асиметричній структурі повернення, але в більш екстремальній формі. З коефіцієнтом виграшу 38% і коефіцієнтом прибутку/збитку 10,76 він розкриває суть своєї стратегії: повністю покрити більшість (але з мінімальними втратами) угод кількома (але дуже прибутковими) угодами. Його структура прибутків і збитків (середній прибуток у розмірі $159 проти середнього збитку в -$9) є ідеальним відображенням його стратегії. Це типова стратегія слідування тренду: «скороти втрати, дай переможцям бігти». Атрибуція прибутку: систематичні довгі переваги та чудовий вибір активів Торгова поведінка цієї стратегії демонструє сильний бичачий ухил. З 20 проаналізованих торгових активів на $LTC виконувалися тільки двосторонні операції, а решта 19 активів були тільки довгими. Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker Спрямований P&L: переважна більшість прибутку стратегії припадає на довгі позиції (сукупний прибуток +$886 000), тоді як єдина коротка експозиція ($LTC) також приносить невеликий прибуток (+$23 554). P&L монети: стратегія має відмінні можливості для вибору активів. Протягом аналізованого періоду всі 20 активів, якими він торгував, не мали чистого збитку. Позиція з найбільшим внеском у прибуток припала на довгу позицію в $XRP (+$310 000), яка була основним двигуном прибутку циклу. Управління ризиками: поєднання толерантності до волатильності та суворого стоп-лоссу Модель управління ризиками Growi HF чітко відрізняється від AceVault. Її стандартне відхилення одного прибутку та збитку до 1841 року свідчить про те, що стратегія не намагається згладити коливання PNL на одній угоді, а готова терпіти значну варіативність прибутку в обмін на можливість отримати великий прибуток («Home Run»). Однак така висока толерантність до волатильності вгору контрастує з крайньою нетерпимістю до ризику зниження. - Середній одноразовий збиток у розмірі $9,00 і максимальне просідання лише $16 919 (надзвичайно низький показник у порівнянні з TVL у 5,1 мільйона та прибутком у 900 000 доларів) є переконливими доказами його надзвичайно ефективного механізму контролю ризиків, здатного систематично та придушувати збитки, перш ніж вони розширяться. 2.4 Підсумки Growi HF – це дуже асиметрична торгова стратегія з тривалим керуванням. Він не женеться за високим коефіцієнтом виграшу, але використовує надзвичайно сувору систему контролю збитків (середній збиток лише 9 доларів) для "полювання" за вибуховими бичачими трендами (середній прибуток 159 доларів). Під час проаналізованих ринкових циклів стратегія продемонструвала високу прибутковість і майже ідеальний вибір активів у бичачому напрямку (0 збиткових активів). Тонкість його моделі ризику полягає в тому, що вона успішно поєднує «високу волатильність на PNL» з «систематичним захистом від ризику зниження» для досягнення відмінної прибутковості з поправкою на ризик. Системні стратегії Період аналізу даних: 13 жовтня 2025 року - 20 жовтня 2025 року Джерело: Movemaker 3.1 Огляд стратегії та позиція на ринку Systemic Strategies – це сховище стратегій в екосистемі Hyperliquid зі значним масштабом управління та тривалою історією роботи. Станом на 20 жовтня 2025 року його загальна вартість блокування становить 4,3 мільйона доларів. Сховище, що працює з січня 2025 року, може похвалитися послужним списком у понад дев'ять місяців і накопичило 1,32 мільйона доларів прибутку, що свідчить про історичну ефективність його моделі протягом більш тривалих періодів. Однак його річна прибутковість (APR) за майже місяць становить лише 13%, і ці дані свідчать про значне уповільнення нещодавньої прибутковості стратегії. 3.2 Аналіз останніх (минулих тижнів) торгових показників Нижче наведено глибокий аналіз, заснований на 11 311 закритих транзакціях сховища за минулий тиждень. Дані чітко показують, що стратегія зіткнулася з серйозними перешкодами в нещодавньому ринковому середовищі, що призвело до значного зниження продуктивності. Основні показники ефективності: Чистий прибуток: -$115,000 Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker Коефіцієнт виграшу : 22% Коефіцієнт P&L : 0,56 Аналіз структури прибутків і збитків: Середній P&L: -$10.22 Середній прибуток на угоду: +$61.00 Середній збиток за угоду: $30.00 3.3 Портрет стратегії та атрибуція ризиків Портрет стратегії: невдала асиметрична модель Фактор беззбитковості казначейства значно нижчий за точку беззбитковості 1,0, що є прямим кількісним відображенням його чистого збитку протягом поточного циклу. Однак у структурі прибутків і збитків прихована важлива деталь: середній прибуток стратегії на транзакцію (+$61) все ще вдвічі вищий, ніж середній одноразовий збиток (-$30). Це свідчить про те, що сама логіка «асиметричного повернення» на рівні дизайну своєї стратегії (тобто заробляти більше при отриманні прибутку і контролювати збитки, коли вона програє) не була зруйнована. Таким чином, величезні втрати в цьому циклі пов'язані не з провалом управління ризиками (наприклад, стоп-лосс), а з катастрофічним неузгодженням генерації сигналів або ринкового таймінгу, що призводить до дуже низького коефіцієнта виграшу - всього 22%. Іншими словами, торгова система стратегії генерувала велику кількість помилкових торгових сигналів протягом тижня, і хоча вартість кожного неправильного стоп-лоссу була керованою, його кумулятивний ефект в кінцевому підсумку розчавив прибуток. Схильність до ризиків та атрибуція ефективності Стратегія останнім часом перебуває під значним тиском, про що свідчать її ризикові показники: Схильність до ризику: Максимальне просідання протягом періоду аналізу становить до $128 398. Це значення майже дорівнює або навіть перевищує загальний збиток за тиждень, що свідчить про те, що стратегія пережила різкий відкат коштів, які не відновилися протягом періоду аналізу. Спрямована атрибуція: збитки широко розподіляються як по довгих, так і по коротких позиціях. Серед них кумулятивний збиток коротких ордерів склав $94 800, а кумулятивний збиток довгих ордерів склав $23 953. Це переконливо свідчить про те, що стратегія працювала проти ринкових умов протягом цього періоду аналізу, незалежно від того, чи це бичачі чи ведмежі сигнали. Атрибуція валюти: З 56 монет, що торгувалися, більшість зафіксувала збитки. Найбільший збиток по одній валюті припав на довгу позицію $PENDLE (-22 000 доларів), тоді як найбільший приріст однієї валюти припав на довгу позицію $LDO (+13 000 доларів), але розмір індивідуального прибутку був далеко не достатнім, щоб компенсувати широку збиткову сторону. Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker 3.4 Підсумки Багаторічний послужний список прибутковості Systemic Strategies демонструє історичну ефективність її моделей. Однак дані про ефективність за останній тиждень дають нам типовий приклад провалу стратегічної моделі в конкретному ринковому середовищі. У поточному ринковому циклі стратегія була оскаржена як довгими, так і короткими сигналами, що призвело до серйозного краху з боку вінрейту (а не зі сторони структури співвідношення прибутку та збитку) і в кінцевому підсумку спровокувало значне просідання. Цей показник можна розглядати як значний стрес-тест для моделі стратегії, що дає чітке виявлення її вразливості до конкретних ринкових умов. Бурштиновий хребет Період використання аналітичних даних: з 12 липня 2025 року до 20 жовтня 2025 року (повний життєвий цикл політики) Джерело: Movemaker 4.1 Огляд стратегії та позиція на ринку Amber Ridge — це сховище стратегій з дуже чітким і характерним стилем в екосистемі Hyperliquid. Станом на 20 жовтня 2025 року його загальна вартість блокування становить $2,5 млн. З моменту свого створення в липні 2025 року сховище досягло сукупного прибутку в розмірі 390 000 доларів США з річною прибутковістю 88% за останній місяць, демонструючи значний потенціал прибутку. 4.2 Торгова поведінка і портрет стратегії Наведений нижче аналіз ґрунтується на всіх 4 365 історичних транзакціях сховища з моменту його створення, що дає нам повну деконструкцію його стратегії. Портрет стратегії: чітка структура "Long Mainstream, Short Copycat" Портрет цієї стратегії надзвичайно чіткий, проявляється у вигляді типового хеджування "long mainstream, short copycat" або структури відносної вартості. Серед 28 торгованих активів стратегія надзвичайно дисциплінована: Тривалі операції: виконуються лише для трьох основних активів: Bitcoin, Ethereum і SOL. Короткі операції: На решті 25 альткоїнів виконуються лише короткі операції. 4.3 Аналіз структури прибутків і збитків Основні показники ефективності: Чистий прибуток : +$390,000 Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker Коефіцієнт виграшу: 41% Коефіцієнт P&L: 1,39 Аналіз структури прибутків і збитків: Середній P&L : +$90.00 Середній прибуток на угоду : +$779.00 Середній збиток за транзакцію : $389.00 P&L стратегії на рівні 1,39 вказує на те, що вона перебуває в здоровому прибутковому стані. Його структура прибутків і збитків (середній прибуток +$779 проти середнього збитку -$389) є типовим втіленням дисципліни «урізання збитків і пускання прибутку в русі». На відміну від високочастотної стратегії, середній одиничний збиток цієї стратегії більший в абсолютному вираженні, але її вибухової потужності на стороні прибутку достатньо, щоб покрити ці збитки. 4.4 Аналіз ризиків: висока волатильність і величезне просідання Незважаючи на те, що ця стратегія досягає значної прибутковості, вона також має надзвичайно високий ризик. Схильність до ризику: Його історичне максимальне просідання становить до 340 000 доларів США. Ключовий висновок: Це значення просідання майже дорівнює сукупному прибутку стратегії ($390 000). Це свідчить про надзвичайну волатильність і вразливість стратегії, оскільки інвестори історично стикалися з надзвичайними ризиками повернення майже всього свого прибутку. Волатильність продуктивності: Стандартне відхилення одного P&L досягає 3639, тоді як коефіцієнт волатильності P&L становить лише 0,024. Це надзвичайно низьке значення підтверджує, що прибутковість стратегії не походить від стабільних невеликих накопичень, а значною мірою залежить від кількох величезних прибуткових угод для встановлення виграшу. 4.5 Аналіз атрибуції прибутку Спрямований P&L: весь чистий прибуток стратегії надходить від її довгих позицій. Дані показують, що сукупний прибуток довгих ордерів становить $500 000, тоді як кумулятивний збиток коротких ордерів становить $110 000. Ці дані чітко показують, що під час проаналізованого ринкового циклу прибуток від відкриття лонг основних монет значно перевищив втрати від шорт альткоїнів. Валютні прибутки і збитки: висока концентрація прибутків і збитків Ефективність цієї стратегії демонструє надзвичайну концентрацію: Максимальний прибуток: виник з довгої позиції в $ETH році, принісши прибуток у розмірі +$320 000. Ця угода принесла майже 82% від загального прибутку. Максимальний збиток: коротка позиція, що походить від $PYTH, що призводить до збитку в розмірі 180 000 доларів. Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker 4.6 Підсумки Amber Ridge – це стратегія «довгий мейнстрім, короткий наслідування» з чіткою логікою, але надзвичайно високим ризиком. Її історичні показники демонструють значну прибутковість моделі під час конкретних ринкових циклів, коли основні активи зростають швидше, ніж альткоїни. Однак інвестори повинні тверезо усвідомлювати його характеристики ризик-винагорода: Висока концентрація прибутку: Успіх стратегії майже повністю залежить від кількох угод "home run" (особливо $ETH лонгів). Величезне потенційне просідання: стратегія супроводжується значним потенційним ризиком просідання, який майже дорівнює її загальному прибутку. Це типова стратегія «з високим ризиком і високою винагородою», і її ефективність сильно залежить від ринкової бета-версії та часових здібностей менеджерів, і підходить лише для інвесторів із сильною толерантністю до ризику. Фонд відновлення МС Період аналізу даних аналітичного звіту: 10 серпня 2025 р. – 20 жовтня 2025 р. (повний життєвий цикл політики) Джерело: Movemaker 5.1 Огляд стратегії та позиція на ринку MC Recovery Fund — це стратегічно орієнтоване сховище стратегій в екосистемі Hyperliquid. Станом на 20 жовтня 2025 року його загальна вартість блокування становить 2,42 мільйона доларів. З моменту свого створення в серпні 2025 року сховище накопичило прибуток у розмірі 450 000 доларів США, а річна прибутковість склала 56% за останній місяць, показавши солідну прибутковість. 5.2 Торгова поведінка і портрет стратегії Наведена нижче інформація ґрунтується на аналізі всіх 1 111 історичних транзакцій сховища з моменту його запуску. Його торгова частота є найнижчою серед п'яти проаналізованих сховищ, що чітко відображає його невисокочастотний, більш вибірковий стиль торгівлі. Стратегія дуже цілеспрямована, оперує лише чотирма активами: Bitcoin, Ethereum, POR та HYPE. Стиль стратегії: Відмінна прибутковість Long-Short Сховище демонструє виняткові можливості довго-короткого двостороннього захоплення альфа. Специфічно: Виконуйте довгі-короткі двосторонні угоди на $BTC, і обидва є прибутковими. Виконуйте тільки довгі позиції на $ETH і $HYPE, обидва прибуткові. Виконуйте тільки короткі позиції на $SOL для досягнення прибутковості. Це свідчить про те, що стратегія не просто слідує ринковій бета-версії, а містить чітке та заздалегідь встановлене спрямоване судження про конкретні активи на основі незалежної системи інвестиційних досліджень. 5.3 Аналіз структури прибутків і збитків Основні показники ефективності: Чистий прибуток: +$450,000 Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker Коефіцієнт виграшу: 48% Коефіцієнт P&L : 43.1 Аналіз структури прибутків і збитків: Середній P&L : +$404.00 Середній прибуток за дію: +$862.00 Середній збиток за угоду: $18.00 Вінрейт стратегії (48%) близький до беззбитковості, але її коефіцієнт беззбитковості становить приголомшливі 43,1. Це надзвичайно рідкісне та видатне значення, яке є основним наріжним каменем успіху стратегії, а це означає, що її сукупний прибуток більш ніж у 43 рази перевищує сукупний загальний збиток. Його структура прибутків і збитків просто ідеальна: середній одноразовий збиток жорстко контролюється і становить приголомшливі -18 доларів, тоді як середній єдиний прибуток сягає +862 долари. 5.4 Аналіз ризиків: кінцевий контроль ризиків Можливості стратегії в управлінні ризиками є її найпомітнішим акцентом. Схильність до ризику: Його історичне максимальне просідання становить лише 3 922 долари США. У порівнянні з його сукупним прибутком у розмірі 450 000 доларів і TVL у розмірі 2,42 мільйона доларів, це просідання є мінімальним і майже незначним. Волатильність продуктивності: Незважаючи на високе стандартне відхилення одного P&L (2470), це не пов'язано з нестримним ризиком, а повністю обумовлено кількома надзвичайно прибутковими біржами. Надзвичайно низький середній збиток (-18 доларів) і крихітне максимальне просідання разом демонструють, що стратегія надзвичайно послідовна і послідовна на стороні ризику (тобто збиткових угод). 5.5 Аналіз атрибуції прибутку Спрямований P&L: стратегія досягла значного та збалансованого прибутку як у довгостроковому, так і в короткому напрямках. Сукупний прибуток довгих ордерів становить $240 000, а кумулятивний прибуток коротких ордерів — $210 000. Це доводить, що це зріла ** «всепогодна» стратегія, яка може підлаштовуватися під різні ринкові напрямки. ** P&L валюти: всі чотири монети, що торгуються, є прибутковими. Серед них довга позиція $HYPE принесла найбільший прибуток в одну монету (+$180 000) і була одним з основних джерел прибутку для стратегії. Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker 5.6 Підсумки MC Recovery Fund – це приклад управління ризиками на рівні підручника. Він не прагне до високочастотної торгівлі або високих коефіцієнтів виграшу, а захоплює альфа за допомогою майже ідеальної, дуже асиметричної структури прибутків і збитків для довгострокового стабільного зростання. В основі його успіху лежить той факт, що переважна більшість збиткових угод жорстко контролюється в мінімальному фіксованому діапазоні (в середньому -18 доларів) за допомогою високо дисциплінованої системи, що дозволяє прибутковим позиціям повністю розвиватися. Це високоякісна стратегія з високим рівнем зрілості та дуже низьким ризиком, яка підходить для інвесторів, які шукають солідну прибутковість. зведення Завдяки глибокому кількісному аналізу п'яти найбільших сховищ Hyperliquid (AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge, MC Recovery Fund) ми змогли побачити поверхню високих APR і загального прибутку, щоб зрозуміти суть їхньої стратегії – не всі високі прибутковості однакові. Джерело: Hyperliquid; Виробництво: Movemaker Наш аналіз дозволяє зробити кілька ключових висновків: Контроль ризиків, а не коефіцієнт виграшу, є наріжним каменем стратегії найвищого рівня: всупереч загальноприйнятій думці, найуспішніші сховища в цьому аналізі не покладаються на високі коефіцієнти виграшів (AceVault 28%, Growi HF 38%, MC Recovery 48%). Натомість, їхній тріумф випливає із загальної, строго дотримуваної логіки: асиметричної структури прибутків і збитків. Модель «асиметричної перемоги»: Фонд відновлення МС є втіленням цієї моделі. Його коефіцієнт P&L на рівні 43,1 вражає, і за ним стоїть майже ідеальний контроль ризиків: середній збиток становить лише 18 доларів на угоду, тоді як середній прибуток становить +862 долари. Те ж саме справедливо і для Growi HF (P&L фактор 10,76). Це свідчить про те, що їхня модель прибутковості заснована не на «виграші більше разів», а на «лише незначних травмах, коли ви програєте, і отриманні величезних прибутків, коли ви отримуєте прибуток». Максимальне просідання – це "стрес-тест" стратегії: дві колонки "максимальне просідання" і "частка просідання" на порівняльній діаграмі чітко розділяють надійність стратегії. MC Recovery Fund (просідання $3,922) і AceVault (просідання $791) демонструють хрестоматійний контроль ризиків, причому найбільше просідання в історії було майже незначним. На противагу цьому, корекція Amber Ridge сягає 340 000 доларів, що становить 87% її загального прибутку, а це означає, що інвестори зіткнулися з надзвичайною волатильністю з майже «нульовим прибутком». Нещодавній відкат Systemic Strategies на $128 000 також продемонстрував крихкість її моделі. Альфа приходить з різних джерел: стратегії для досягнення успіху різняться за своїми шляхами. AceVault систематично шортить, щоб отримати прибуток за допомогою високочастотної торгівлі; Growi HF — агресивний мисливець на биків, який вловлює тренди під суворим контролем ризиків; З іншого боку, MC Recovery Fund продемонстрував зрілі можливості рівноваги в довгій і короткій перспективі і є «всепогодною» стратегією. Це свідчить про глибину екосистеми Hyperliquid, що дозволяє співіснувати різним типам альфа-стратегій. Для інвесторів оцінка сховищ має не просто дивитися на річну відсоткову ставку за номіналом. Справжня цінність стратегії полягає в її можливостях управління ризиками, що виявляються її коефіцієнтом прибутків і збитків і максимальним просіданням. На арені Hyperliquid з високою волатильністю та високим кредитним плечем асиметрична структура прибутків і збитків лежить в основі досягнення довгострокової прибутковості, і екстремальний контроль ризиків є єдиним шляхом до цієї перемоги. Про Movemaker Movemaker є першою офіційною громадською організацією, авторизованою Aptos Foundation і спільно ініційованою Ankaa та BlockBooster, яка зосереджується на сприянні будівництву та розвитку китайськомовної екосистеми Aptos. Як офіційний представник Aptos у китайськомовному регіоні, Movemaker прагне створити різноманітну, відкриту та процвітаючу екосистему Aptos, об'єднуючи розробників, користувачів, капітал та багатьох екологічних партнерів. Застереження: Ця стаття/блог носить виключно інформаційний характер, представляє особисту думку автора і не відображає позицію Movemaker. Ця стаття не призначена для надання: (i) інвестиційних порад або інвестиційних рекомендацій; (ii) пропозицію або заклик купити, продати або утримувати Цифрові активи; або (iii) фінансові, бухгалтерські, юридичні чи податкові консультації. Зберігання цифрових активів, включаючи стейблкоїни та NFT, є надзвичайно ризикованим, з високою волатильністю цін і навіть може стати нічого не вартим. Ви повинні ретельно обміркувати, чи підходить вам торгівля або зберігання цифрових активів, виходячи з вашого фінансового становища. З конкретних питань, будь ласка, проконсультуйтеся зі своїм юридичним, податковим або інвестиційним консультантом. Інформація, надана в цьому документі, включаючи ринкові дані та статистику, якщо така є, призначена лише для загальних інформаційних цілей. При підготовці цих даних і діаграм було докладено розумних зусиль, але ми не несемо відповідальності за будь-які фактичні помилки або упущення, виражені в них.