Precio de Pendle

Autor: @BlazingKevin_ , investigador de Movemaker El ecosistema de Vaults en la plataforma Hyperliquid proporciona una ventana única para que los inversores observen y participen en estrategias de derivados en cadena ejecutadas por administradores profesionales. Este artículo lleva a cabo un análisis cuantitativo sistemático y una deconstrucción estratégica de las bóvedas de cabeza más prominentes de este ecosistema. Marco de evaluación y metodología de datos Para una comparación objetiva y multidimensional, seleccionamos cinco bóvedas representativas con la mayor escala de gestión y rendimiento en Hyperliquid: AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge y MC Recovery Fund. Fuente: Hyperliquid Nuestro marco de evaluación girará en torno a las siguientes métricas básicas para construir una imagen completa de cada estrategia de bóveda: Indicadores de rendimiento: Ganancias totales (PNL), ganancias, transacciones totales, tasa de ganancias, factor de beneficio. Indicadores de eficiencia comercial: Ganancias y pérdidas promedio, Ganancia promedio, Pérdida promedio por transacción. Métricas de gestión de riesgos: Reducción máxima, desviación estándar de una sola cuenta de pérdidas y ganancias, índice de volatilidad de pérdidas y ganancias (es decir, pérdidas y ganancias promedio/desviación estándar). Métricas de atribución de estrategias: contribución de pérdidas y ganancias de cada moneda, preferencia de posición larga y corta para monedas específicas. En términos de adquisición de datos, extrajimos los datos históricos de transacciones más largos disponibles para cada bóveda almacenada por Hyperliquid. Es importante tener en cuenta que, debido a las limitaciones de almacenamiento de datos de la plataforma, el período de datos históricos de High Frequency Trading Vault (HFT) es relativamente corto y la ventana de análisis que podemos obtener oscila entre tres días y dos meses. Para las estrategias que se negocian con menos frecuencia, podemos observar un rendimiento histórico más largo. AceVault Hyper01 Período de datos del análisis: 16 de octubre de 2025 - 20 de octubre de 2025 Fuente: Movemaker 1.1 Visión general de la estrategia y posición en el mercado AceVault Hyper01 no solo es una de las bóvedas estratégicas más grandes del ecosistema Hyperliquid por activos bajo administración (TVL), sino que su rendimiento también es notable. A partir del 20 de octubre de 2025, el TVL de la bóveda ha alcanzado la friolera de $ 14.33 millones. Desde su operación en agosto de 2025, la estrategia ha logrado una ganancia acumulada de 1,29 millones de dólares, con un rendimiento anualizado (APR) del 127% en el último mes, lo que demuestra capacidades de generación alfa sólidas y sostenibles. 1.2 Cuantificación del comportamiento y el rendimiento de las transacciones Durante el período de análisis de cuatro días que seleccionamos, la bóveda registró un total de 19,338 liquidaciones, lo que nos proporcionó una muestra muy precisa de su estrategia. Indicadores básicos de rendimiento: Beneficio neto (PNL total): +$103,110.82 Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker Tasa de victorias: 28% Factor de beneficio: 3.71 Análisis de la estructura de pérdidas y ganancias: Promedio de pérdidas y ganancias (promedio. PNL): +$5.33 Ganancia promedio por turno (promedio. Ganancia): +$26.00 Pérdida promedio por transacción (AVG. Pérdida): $2.70 Indicadores de riesgo: Reducción máxima: $791.20 Desviación estándar de StdDev de PNL: 26.84 Índice de volatilidad de pérdidas y ganancias (promedio PNL / StdDev): 0.199 1.3 Retrato de la estrategia y atribución de riesgos Retrato de estrategia: cortos sistemáticos, asimétricos y de alta frecuencia La frecuencia de negociación de AceVault se encuentra en la parte superior de todas las bóvedas y es parte de la estrategia de negociación de muy alta frecuencia (HFT). Con una tasa de ganancias de solo el 28% y un factor de ganancias/pérdidas de 3.71, presenta una característica típica de estrategia de seguimiento de tendencias o impulso: la estrategia no se basa en una alta tasa de ganancias, sino que cubre completamente una pérdida grande pero estrictamente controlada (pérdida promedio de $ 2.70) con algunas operaciones pero rentables (ganancia promedio de $ 26.00). Esta estructura de pérdidas y ganancias altamente asimétrica es el núcleo de su modelo de ganancias. Atribución de ganancias: una victoria general para los bajistas de altcoins La estrategia opera con una amplia gama de activos (que cubren 77 activos), pero sus operaciones largas-cortas muestran una consistencia y disciplina asombrosas: Operaciones largas: Ejecute solo para tres activos principales: BTC, ETH y HYPE. Acciones cortas: Solo se realizan operaciones cortas en las otras 74 altcoins. Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker Durante este período de análisis, las fuentes de ganancias de la estrategia son extremadamente claras: Posición corta: Beneficio acumulado +$137,804 Posición larga: Pérdida acumulada de $33,726 Esto indica que toda la ganancia neta de AceVault proviene de su venta sistemática en corto en 74 altcoins. La mayor contribución a las ganancias provino de la posición corta de $FXS (+USD 34,579), mientras que la pérdida se concentró en la posición larga de $HYPE (-USD 16,100). Gestión de riesgos: control de pérdidas definitivo Esta estrategia demuestra capacidades de gestión de riesgos a nivel de libro de texto. Con un TVL de 14,33 millones de dólares y una frecuencia de casi 20.000 operaciones, su reducción máxima en cuatro días está estrictamente controlada en 791,20 dólares, lo que supone una cifra extremadamente impresionante. Esto se alinea en gran medida con la pérdida única promedio de -USD 2.70, lo que demuestra un mecanismo de stop-loss sistemático y extremadamente estricto integrado en su estrategia. 1.4 Resumen AceVault Hyper01 es una estrategia de alta frecuencia con lógica clara, aplicación estricta y alta sistemática. Su modelo central es ejecutar sistemáticamente una estrategia corta de alta frecuencia tomando una posición larga en una canasta de activos principales, potencialmente como una cobertura beta o una posición a largo plazo, mientras ejecuta sistemáticamente una estrategia corta de alta frecuencia en el mercado más amplio de altcoins. Durante el ciclo de mercado analizado, el exceso de rendimientos de la estrategia provino en su totalidad de su captura precisa de la caída de las altcoins. Su sistema de control de riesgos de primera línea garantiza que las pérdidas se limiten estrictamente a un rango manejable y pequeño al ejecutar una estrategia de baja ganancia, lo que resulta en una rentabilidad general saludable y sólida. Growi HF Período de datos del análisis: 7 de agosto de 2025 - 20 de octubre de 2025 Fuente: Movemaker 2.1 Visión general de la estrategia y posición en el mercado Growi HF es una bóveda estratégica en el ecosistema Hyperliquid que ha mostrado un fuerte impulso de crecimiento. Al 20 de octubre de 2025, su valor total de bloqueo ha alcanzado los 5,1 millones de dólares. La bóveda ha estado en funcionamiento desde julio de 2024 y tiene un historial público de más de un año, logrando una ganancia acumulada de $ 1.05 millones. Su rendimiento anualizado en el último mes es tan alto como 217%, lo que demuestra sus excelentes capacidades de generación de alfa y su fuerte explosividad de ganancias. 2.2 Cuantificación del comportamiento y rendimiento comercial Nuestro análisis se basa en datos comerciales detallados para la bóveda durante los últimos dos meses y medio, durante los cuales se registraron un total de 16,425 liquidaciones, y su frecuencia de negociación sigue siendo muy activa entre bóvedas similares. Indicadores básicos de rendimiento: Beneficio neto: +$901,094 Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker Tasa de victorias: 38% Factor de pérdidas y ganancias: 10.76 Análisis de la estructura de pérdidas y ganancias: Promedio de P/L por volumen: +$54.86 Beneficio medio por acción: +159,00 $ Pérdida promedio por operación: $9.00 Indicadores de riesgo: Reducción máxima: $16,919 Desviación estándar de una sola ganancia y pérdida: 1841.0 Índice de volatilidad de pérdidas y ganancias: 0.030 2.3 Retrato de la estrategia y atribución de riesgos Retrato de estrategia: el "cazador de toros" asimétrico definitivo Al igual que AceVault, el modelo de ganancias de Growi HF también se basa en una estructura de rendimiento asimétrica, pero en una forma más extrema. Con una tasa de ganancias del 38% y un factor de ganancias/pérdidas de 10,76, revela el núcleo de su estrategia: cubrir completamente la mayoría (pero con pérdidas mínimas) de las operaciones con unas pocas (pero muy rentables) operaciones. Su estructura de pérdidas y ganancias (ganancia promedio de $ 159 frente a pérdida promedio de -$ 9) es un reflejo perfecto de su estrategia. Esta es una estrategia típica de seguimiento de tendencias de "acortar las pérdidas, dejar que los ganadores corran". Atribución de ganancias: preferencia larga sistemática y selección superior de activos El comportamiento comercial de esta estrategia muestra un fuerte sesgo alcista. De los 20 activos comerciales analizados, solo se realizaron operaciones bidireccionales en $LTC, mientras que los 19 activos restantes solo fueron largos. Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker P&L direccionales: La gran mayoría de las ganancias de la estrategia provienen de posiciones largas (ganancias acumuladas +$886,000), mientras que la única exposición corta ($LTC) también contribuye con una pequeña ganancia (+$23,554). P&L de monedas: La estrategia tiene excelentes capacidades de selección de activos. Durante el período de análisis, los 20 activos que negoció no tuvieron una pérdida neta. La posición con la mayor contribución a las ganancias provino de la posición larga de $XRP (+USD 310,000), que fue el principal motor de ganancias del ciclo. Gestión de riesgos: combinación de tolerancia a la volatilidad y stop-loss estricto El modelo de gestión de riesgos de Growi HF es claramente diferente al de AceVault. Su desviación estándar de una sola ganancia y pérdida de hasta 1841 sugiere que la estrategia no intenta suavizar las fluctuaciones de PNL en una sola operación, sino que está dispuesta a soportar una variabilidad significativa de las ganancias a cambio de la oportunidad de capturar grandes ganancias ("Home Run"). Sin embargo, esta alta tolerancia a la volatilidad al alza contrasta con la intolerancia extrema al riesgo a la baja. -La pérdida única promedio de $ 9.00 y la reducción máxima de solo $ 16,919 (extremadamente baja en comparación con un TVL de 5.1 millones y una ganancia de 900,000) son una fuerte evidencia de su mecanismo de control de riesgos extremadamente efectivo, capaz de sofocar las pérdidas de manera sistemática y sofocante antes de que se amplíen. 2.4 Resumen Growi HF es una estrategia de trading altamente asimétrica y de larga duración. No persigue una alta tasa de ganancias, sino que utiliza un sistema de control de pérdidas extremadamente estricto (pérdida promedio de solo $ 9) para "cazar" tendencias alcistas altamente explosivas (ganancia promedio de $ 159). Durante los ciclos de mercado analizados, la estrategia demostró una fuerte rentabilidad y una selección de activos casi perfecta en la dirección alcista (0 activos con pérdidas). La sutileza de su modelo de riesgo es que combina con éxito "alta volatilidad por PNL" con "protección sistemática contra el riesgo a la baja" para lograr excelentes rendimientos ajustados al riesgo. Estrategias sistémicas Período de datos del análisis: 13 de octubre de 2025 - 20 de octubre de 2025 Fuente: Movemaker 3.1 Visión general de la estrategia y posición en el mercado Systemic Strategies es una bóveda de estrategias en el ecosistema Hyperliquid con una escala de gestión significativa y una larga historia operativa. Al 20 de octubre de 2025, su valor total de bloqueo es de 4,3 millones de dólares. En funcionamiento desde enero de 2025, la bóveda cuenta con un historial de más de nueve meses y ha acumulado 1,32 millones de dólares en ganancias, un testimonio de la efectividad histórica de su modelo durante períodos más largos. Sin embargo, su rentabilidad anualizada (TAE) durante casi un mes es solo del 13%, un dato que sugiere una desaceleración significativa de la rentabilidad reciente de la estrategia. 3.2 Análisis del rendimiento comercial reciente (la semana pasada) El siguiente es un análisis en profundidad basado en las 11,311 transacciones cerradas de la bóveda durante la semana pasada. Los datos muestran claramente que la estrategia se ha encontrado con serios vientos en contra en el entorno de mercado reciente, lo que ha llevado a una reducción significativa del rendimiento. Indicadores básicos de rendimiento: Beneficio neto: -$115,000 Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker Porcentaje de victorias : 22% Factor de pérdidas y ganancias : 0.56 Análisis de la estructura de pérdidas y ganancias: P&L promedio: -$10.22 Beneficio medio por operación: +61,00 $ Pérdida promedio por operación: $30.00 3.3 Retrato de la estrategia y atribución de riesgos Retrato de la estrategia: Modelo asimétrico fallido El factor de equilibrio del Tesoro está muy por debajo del punto de equilibrio de 1,0, que es un reflejo cuantitativo directo de su pérdida neta durante el ciclo actual. Sin embargo, un detalle crucial está oculto en la estructura de pérdidas y ganancias: la ganancia promedio por transacción de la estrategia (+$ 61) sigue siendo el doble que la pérdida única promedio (-$ 30). Esto muestra que la lógica de "rendimiento asimétrico" en el nivel de diseño de su estrategia (es decir, ganar más cuando se obtienen ganancias y controlar las pérdidas cuando pierde) no se ha destruido. Por lo tanto, las enormes pérdidas en este ciclo no se deben a la falla de la gestión de riesgos (como el stop loss), sino a la desalineación catastrófica de la generación de señales o el tiempo del mercado, lo que resulta en una tasa de ganancias muy baja de solo el 22%. En otras palabras, el sistema de trading de la estrategia generó una gran cantidad de señales de trading falsas durante la semana, y aunque el costo de cada stop loss incorrecto fue manejable, su efecto acumulativo finalmente aplastó las ganancias. Exposición al riesgo y atribución del rendimiento La estrategia ha estado bajo una presión significativa recientemente, como lo demuestran sus indicadores de riesgo: Exposición al riesgo: La reducción máxima durante el período de análisis es de hasta $128,398. Este valor casi iguala o incluso supera la pérdida total de la semana, lo que indica que la estrategia ha experimentado un fuerte retroceso en los fondos que no se recuperaron durante el período de análisis. Atribución direccional: Las pérdidas se distribuyen ampliamente tanto en posiciones largas como cortas. Entre ellos, la pérdida acumulada de órdenes cortas fue de $ 94,800 y la pérdida acumulada de órdenes largas fue de $ 23,953. Esto sugiere fuertemente que la estrategia ha estado funcionando en contra de las condiciones del mercado durante este período de análisis, ya sean señales alcistas o bajistas. Atribución de moneda: De las 56 monedas negociadas, la mayoría registró pérdidas. La mayor pérdida en una sola moneda provino de la posición larga de $PENDLE (-22,000 dólares), mientras que la mayor ganancia en una sola moneda provino de la posición larga de $LDO (+13,000 dólares), pero el tamaño de las ganancias individuales estuvo lejos de ser suficiente para compensar el lado perdedor general. Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker 3.4 Resumen El historial de rentabilidad a largo plazo de Systemic Strategies demuestra la efectividad histórica de sus modelos. Sin embargo, los datos de rendimiento de la última semana nos proporcionan un ejemplo típico del fracaso de un modelo de estrategia en un entorno de mercado específico. La estrategia ha sido desafiada por señales largas y cortas en el ciclo de mercado actual, lo que ha llevado a un colapso grave en el lado de la tasa de ganancias (en lugar del lado de la estructura de la relación de ganancias-pérdidas) y, en última instancia, desencadenando una reducción significativa. Este rendimiento puede verse como una prueba de estrés significativa para el modelo de la estrategia, proporcionando una clara revelación de su vulnerabilidad a las condiciones específicas del mercado. Cresta de ámbar Período de datos de Analytics: 12 de julio de 2025 - 20 de octubre de 2025 (ciclo de vida completo de la directiva) Fuente: Movemaker 4.1 Visión general de la estrategia y posición en el mercado Amber Ridge es una bóveda de estrategia con un estilo muy claro y distintivo en el ecosistema Hyperliquid. Al 20 de octubre de 2025, su valor total de bloqueo es de $2.5 millones. Desde su creación en julio de 2025, la bóveda ha logrado una ganancia acumulada de $ 390,000, con un rendimiento anualizado del 88% en el último mes, lo que muestra un potencial de ganancias significativo. 4.2 Comportamiento comercial y retrato de la estrategia El siguiente análisis se basa en las 4.365 transacciones históricas de la bóveda desde su creación, lo que nos proporciona una deconstrucción completa de su estrategia. Retrato de la estrategia: Estructura clara de "corriente principal larga, imitación corta" El retrato de esta estrategia es extremadamente claro, manifestado como una típica cobertura o estructura de valor relativo de "corriente principal larga, imitación corta". Entre los 28 activos negociados, la estrategia es extremadamente disciplinada: Operaciones largas: Ejecute solo para tres activos principales: Bitcoin, Ethereum y SOL. Operaciones cortas: Solo se realizan operaciones cortas en las 25 altcoins restantes. 4.3 Análisis de la estructura de pérdidas y ganancias Indicadores básicos de rendimiento: Beneficio neto : +$390,000 Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker Tasa de victorias: 41% Factor de pérdidas y ganancias: 1.39 Análisis de la estructura de pérdidas y ganancias: Promedio de pérdidas y ganancias: +$90.00 Beneficio medio por operación: +779,00 $ Pérdida promedio por transacción : $389.00 El factor de pérdidas y ganancias de la estrategia de 1,39 indica que se encuentra en un estado rentable saludable. Su estructura de pérdidas y ganancias (ganancia promedio + $ 779 frente a pérdida promedio de -$ 389) es una encarnación típica de la disciplina de "truncar pérdidas y dejar correr las ganancias". A diferencia de la estrategia de alta frecuencia, la pérdida única promedio de esta estrategia es mayor en términos absolutos, pero su poder explosivo en el lado de las ganancias es suficiente para cubrir estas pérdidas. 4.4 Análisis de riesgos: alta volatilidad y gran reducción Si bien esta estrategia logra rendimientos significativos, también conlleva una exposición al riesgo extremadamente alta. Exposición al riesgo: Su reducción máxima histórica es de hasta USD 340,000. Información clave: Este valor de reducción es casi igual a la ganancia total acumulada de la estrategia ($ 390,000). Esto revela la extrema volatilidad y vulnerabilidad de la estrategia, ya que los inversores se enfrentan históricamente a riesgos extremos de devolver casi la totalidad de sus beneficios. Volatilidad del rendimiento: La desviación estándar de un solo P&L es tan alta como 3639, mientras que el índice de volatilidad de P&L es solo 0.024. Este valor extremadamente bajo confirma que la rentabilidad de la estrategia no proviene de pequeñas acumulaciones estables, sino que depende en gran medida de unas pocas operaciones enormes y rentables para establecer una ganancia. 4.5 Análisis de atribución de beneficios P&L direccional: Todo el beneficio neto de la estrategia proviene de sus posiciones largas. Los datos muestran que el beneficio acumulado de las órdenes largas es de 500.000 dólares, mientras que la pérdida acumulada de las órdenes cortas es de 110.000 dólares. Estos datos muestran claramente que durante el ciclo de mercado analizado, las ganancias de ir en largo en las monedas convencionales superaron con creces las pérdidas de las altcoins en corto. Ganancias y pérdidas de divisas: alta concentración de ganancias y pérdidas El rendimiento de esta estrategia muestra una concentración extrema: Beneficio máximo: Se originó a partir de una posición larga en $ETH, contribuyendo con una ganancia de +$320,000. Este acuerdo contribuyó con casi el 82% de las ganancias totales. Pérdida máxima: Una posición corta que se origina en $PYTH, lo que resulta en una pérdida de $ 180,000. Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker 4.6 Resumen Amber Ridge es una estrategia de "imitación larga y corta" con una lógica clara pero un riesgo extremadamente alto. Su rendimiento histórico demuestra la rentabilidad significativa del modelo durante ciclos de mercado específicos, donde los activos principales aumentan más rápido que las altcoins. Sin embargo, los inversores deben ser sobriamente conscientes de sus características de riesgo-recompensa: Alta concentración de ganancias: El éxito de la estrategia depende casi por completo de un puñado de operaciones de "jonrón" (especialmente $ETH largos). Enorme reducción potencial: La estrategia conlleva un riesgo de reducción potencial significativo que es casi igual a su beneficio total. Esta es una estrategia típica de "alto riesgo, alta recompensa", y su rendimiento depende en gran medida de la beta del mercado y de la capacidad de sincronización de los gestores, y solo es adecuada para inversores con una fuerte tolerancia al riesgo. Fondo de Recuperación MC Informe de análisis Período de datos de análisis: 10 de agosto de 2025 - 20 de octubre de 2025 (ciclo de vida completo de la póliza) Fuente: Movemaker 5.1 Descripción general de la estrategia y posición en el mercado MC Recovery Fund es una bóveda estratégica altamente enfocada estratégicamente en el ecosistema Hyperliquid. Al 20 de octubre de 2025, su valor total de bloqueo es de 2,42 millones de dólares. Desde su creación en agosto de 2025, la bóveda ha acumulado un beneficio de 450.000 dólares, con una rentabilidad anualizada del 56% durante el último mes, mostrando sólidas rentabilidades. 5.2 Comportamiento comercial y retrato de la estrategia Lo siguiente se basa en el análisis de las 1.111 transacciones históricas de la bóveda desde su lanzamiento. Su frecuencia de negociación es la más baja entre las cinco bóvedas analizadas, lo que refleja claramente su estilo de negociación más selectivo y de no alta frecuencia. La estrategia está muy enfocada, operando solo cuatro activos: Bitcoin, Ethereum, SOL y HYPE. Estilo de estrategia: Excelente rentabilidad a largo y corto plazo La bóveda demuestra capacidades excepcionales de captura alfa bidireccional a largo y corto plazo. Específicamente: Ejecute operaciones bidireccionales largas-cortas en $BTC y ambas son rentables. Realice solo posiciones largas en $ETH y $HYPE, ambas rentables. Realice solo posiciones cortas en $SOL para lograr rentabilidad. Esto demuestra que la estrategia no se limita a seguir la beta del mercado, sino que mantiene un juicio direccional claro y preestablecido sobre activos específicos basado en su marco de investigación de inversiones independiente. 5.3 Análisis de la estructura de pérdidas y ganancias Indicadores básicos de rendimiento: Beneficio neto: +$450,000 Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker Porcentaje de victorias: 48% Factor P&L : 43.1 Análisis de la estructura de pérdidas y ganancias: P&L promedio : +$404.00 Beneficio medio por acción: +862,00 $ Pérdida promedio por operación: $18.00 La tasa de ganancias de la estrategia (48%) está cerca del punto de equilibrio, pero su factor de equilibrio se sitúa en un asombroso 43,1. Este es un valor extremadamente raro y sobresaliente que es la piedra angular central del éxito de la estrategia, lo que significa que su beneficio total acumulado es más de 43 veces la pérdida total acumulada. Su estructura de pérdidas y ganancias es nada menos que perfecta: la pérdida individual promedio está estrictamente controlada en un asombroso -$ 18, mientras que la ganancia individual promedio es tan alta como + $ 862. 5.4 Análisis de riesgos: control final de riesgos Las capacidades de gestión de riesgos de la estrategia son lo más destacado. Exposición al riesgo: Su reducción máxima histórica es de solo USD 3,922. En comparación con sus ganancias acumuladas de $ 450,000 y TVL de $ 2.42 millones, esta reducción es mínima y casi insignificante. Volatilidad del rendimiento: A pesar de la alta desviación estándar de un solo P&L (2470), esto no se deriva de un riesgo desbocado, sino que está impulsado en su totalidad por un puñado de intercambios enormemente rentables. La pérdida promedio extremadamente baja (-$ 18) y la pequeña reducción máxima juntas demuestran que la estrategia es extremadamente consistente y consistente en el lado del riesgo (es decir, operaciones perdedoras). 5.5 Análisis de atribución de beneficios P&L direccional: La estrategia ha logrado ganancias significativas y equilibradas tanto en direcciones largas como cortas. El beneficio acumulado de las órdenes largas es de 240.000 dólares y el beneficio acumulado de las órdenes cortas es de 210.000 dólares. Esto demuestra que se trata de una estrategia madura ** "para todo clima" que puede adaptarse a diferentes direcciones del mercado. ** P&L de divisas: Las cuatro monedas negociadas son rentables. Entre ellos, la posición larga de $HYPE contribuyó con la mayor ganancia de una sola moneda (+USD 180,000) y fue una de las principales fuentes de ganancias para la estrategia. Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker 5.6 Resumen El Fondo de Recuperación MC es un ejemplo de gestión de riesgos a nivel de libro de texto. No persigue operaciones de alta frecuencia ni altas tasas de ganancias, sino que captura alfa a través de una estructura de pérdidas y ganancias casi perfecta y altamente asimétrica para un crecimiento estable a largo plazo. En el corazón de su éxito se encuentra el hecho de que la gran mayoría de las operaciones perdedoras están estrictamente controladas dentro de un rango mínimo y fijo (-$ 18 en promedio) a través de un sistema altamente disciplinado al tiempo que permite que las posiciones rentables se desarrollen por completo. Es una estrategia de alta calidad con un alto nivel de madurez y muy bajo riesgo, adecuada para inversores que buscan rendimientos sólidos. resumen A través de un análisis cuantitativo en profundidad de las cinco principales bóvedas de Hyperliquid (AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge, MC Recovery Fund), pudimos ver a través de la superficie de las altas TAE y los beneficios totales para obtener información sobre el núcleo de su estrategia: no todos los altos rendimientos son iguales. Fuente: Hiperlíquido; Producción: Movemaker Nuestro análisis revela varias conclusiones clave: El control del riesgo, no la tasa de ganancias, es la piedra angular de una estrategia de primer nivel: contrariamente a la percepción convencional, las bóvedas más exitosas en este análisis no se basan en altas tasas de ganancias (AceVault 28%, Growi HF 38%, MC Recovery 48%). En cambio, su triunfo se deriva de una lógica común y estrictamente impuesta: una estructura asimétrica de pérdidas y ganancias. Un modelo de "victoria asimétrica": El Fondo de Recuperación MC es el epítome de este modelo. Su factor de pérdidas y ganancias de 43.1 es asombroso, y detrás de él hay un control de riesgo casi perfecto: una pérdida promedio de solo $ 18 por operación, mientras que una ganancia promedio de + $ 862. Lo mismo ocurre con Growi HF (factor P&L 10,76). Esto demuestra que su modelo de rentabilidad no se basa en "ganar más veces", sino en "solo lesiones menores cuando pierdes y capturar grandes rendimientos cuando obtienes ganancias". El drawdown máximo es una "prueba de estrés" de la estrategia: las dos columnas de "drawdown máximo" y "proporción de drawdown" en el cuadro comparativo dividen claramente la solidez de la estrategia. MC Recovery Fund (reducción de $ 3,922) y AceVault (reducción de $ 791) demuestran un control de riesgo de libro de texto, y la mayor reducción de la historia es casi insignificante. Por el contrario, el retroceso de Amber Ridge llega a los 340.000 dólares, lo que representa el 87% de sus ganancias totales, lo que significa que los inversores han experimentado una volatilidad extrema con casi "cero beneficios". El reciente retroceso de USD 128,000 de Systemic Strategies también ha expuesto la fragilidad de su modelo. El alfa proviene de diferentes fuentes: las estrategias para el éxito varían en sus caminos. AceVault vende sistemáticamente altcoins para obtener ganancias a través del comercio de alta frecuencia; Growi HF es un cazador de toros agresivo, que captura tendencias bajo un estricto control de riesgo; El Fondo de Recuperación MC, por otro lado, ha demostrado capacidades maduras de equilibrio largo-corto y es una estrategia "para todo clima". Este es un testimonio de la profundidad del ecosistema Hyperliquid, que permite que coexistan diferentes tipos de estrategias alfa. Para los inversores, la evaluación de bóvedas no solo debe mirar la APR al pie de la letra. El verdadero valor de una estrategia radica en sus capacidades de gestión de riesgos reveladas por su factor de pérdidas y ganancias y su reducción máxima. En el campo de alta volatilidad y alto apalancamiento de Hyperliquid, una estructura asimétrica de pérdidas y ganancias está en el corazón para lograr la rentabilidad a largo plazo, y el control extremo del riesgo es el único camino hacia esta victoria. Acerca de Movemaker Movemaker es la primera organización comunitaria oficial autorizada por la Fundación Aptos e iniciada conjuntamente por Ankaa y BlockBooster, centrándose en promover la construcción y el desarrollo del ecosistema de habla china de Aptos. Como representante oficial de Aptos en la región de habla china, Movemaker se compromete a crear un ecosistema de Aptos diverso, abierto y próspero conectando a desarrolladores, usuarios, capital y muchos socios ecológicos. Renuncia: Este artículo/blog es solo para fines informativos, representa la opinión personal del autor y no representa la posición de Movemaker. Este artículo no pretende proporcionar: (i) asesoramiento de inversión o recomendaciones de inversión; (ii) una oferta o solicitud para comprar, vender o mantener Activos Digitales; o (iii) asesoramiento financiero, contable, legal o fiscal. Tener activos digitales, incluidas las monedas estables y los NFT, es extremadamente arriesgado, con una alta volatilidad de precios e incluso puede perder su valor. Debe considerar cuidadosamente si operar o mantener activos digitales es adecuado para usted en función de su situación financiera. Para preguntas específicas, consulte a su asesor legal, fiscal o de inversiones. 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