CoinEx Research 2025年8月月報：雙重歷史新高

2025 年 8 月對於數字資產而言是具有歷史意義的一個月，比特幣與以太坊雙雙創下歷史新高。 比特幣升至 124,000 美元，以太坊突破 4,900 美元，背後驅動力來自強勁的機構需求、ETF 資金流入以及企業大規模採用。 儘管月末出現回調——比特幣收於 108,000 美元，以太坊收於 4,300 美元——整體市場的牛市結構依然穩固，超過 100 億美元的穩定幣資金流入提供了有力支撐。 與此同時，數字資產國庫（Digital Asset Treasury，DAT）公司的快速崛起，以及資產配置正逐步超越比特幣與以太坊，凸顯了傳統金融與加密行業日益加深的融合。 但部分 DAT 的市場淨資產價值倍數（mNAV）下滑，預示市場可能進入一輪整固階段。 隨著美聯儲降息預期臨近，加密資產作為風險資產依然有望保持動能。

BTC 與 ETH 登頂新高

比特幣 8 月開盤價為 115,000 美元，延續 7 月的上漲勢頭，並於 8 月 14 日創下 124,000 美元新高。 以太坊表現更為強勁，從 3,700 美元起步，在 8 月 24 日突破 2021 年紀錄高點，衝上 4,900 美元。 機構資金持續流入，以太坊 ETF 8 月吸引 38 億美元資金，繼 7 月 54 億美元之後再度大幅進賬。

比特幣最終收於 108,000 美元，以太坊收於 4,300 美元。 儘管有所回調，但整體牛市結構依然完好。 當前市場關注點轉向宏觀政策，CME FedWatch 工具顯示 9 月美聯儲降息概率為 89.6%，或將成為推動風險資產再度走強的催化劑。

來源：CME FedWatch； 數據截至 2025 年 9 月 1 日

技術前景：BTC 整固，ETH 利潤或流向 Solana

比特幣的上行動能正在減弱，預計短期將進入整固階段，可能反覆測試 108,000 美元附近的支撐位，但整體牛市格局仍未改變。

與此同時，部分 ETH 獲利可能流入 SOL，相關敘事也在升溫。 近期 SOL/ETH 比值已出現強勁反彈，並有望再度測試 0.05716 的阻力位。