Harga Pendle

Penulis: @BlazingKevin_ , peneliti di Movemaker Ekosistem Vaults pada platform Hyperliquid menyediakan jendela unik bagi investor untuk mengamati dan berpartisipasi dalam strategi derivatif on-chain yang dijalankan oleh manajer profesional. Makalah ini melakukan analisis kuantitatif sistematis dan dekonstruksi strategis dari lemari besi kepala yang paling menonjol dalam ekosistem ini. Kerangka evaluasi dan metodologi data Untuk perbandingan objektif dan multi-dimensi, kami memilih lima brankas representatif dengan skala dan kinerja manajemen tertinggi di Hyperliquid: AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge, dan MC Recovery Fund. Sumber: Hipercair Kerangka evaluasi kami akan berkisar pada metrik inti berikut untuk membangun gambaran lengkap tentang setiap strategi brankas: Indikator kinerja: Total Pendapatan (PNL), Keuntungan, Total Perdagangan, Tingkat Kemenangan, Faktor Keuntungan. Indikator Efisiensi Perdagangan: Keuntungan dan Kerugian Rata-rata, Keuntungan Rata-rata, Kerugian Rata-Rata per Transaksi. Metrik Manajemen Risiko: Penarikan Maks, Standar Deviasi P &L Tunggal, Rasio Volatilitas P&L (yaitu, Rata-Rata P&L/Standar Deviasi). Metrik atribusi strategi: Kontribusi P&L dari setiap mata uang, preferensi posisi panjang dan pendek untuk koin tertentu. Dalam hal akuisisi data, kami mengekstrak data transaksi historis terpanjang yang tersedia untuk setiap brankas yang disimpan oleh Hyperliquid. Penting untuk dicatat bahwa karena keterbatasan penyimpanan data platform, periode data historis High Frequency Trading Vault (HFT) relatif singkat, dan jendela analisis yang dapat kami peroleh berkisar dari tiga hari hingga dua bulan. Untuk strategi yang lebih jarang diperdagangkan, kita dapat mengamati kinerja historis yang lebih lama. AceVault Hyper01 Periode data analisis: 16 Oktober 2025 - 20 Oktober 2025 Sumber: Movemaker 1.1 Ikhtisar strategi dan posisi pasar AceVault Hyper01 bukan hanya salah satu brankas strategis terbesar di ekosistem Hyperliquid berdasarkan aset yang dikelola (TVL), tetapi kinerjanya juga luar biasa. Pada 20 Oktober 2025, TVL brankas telah mencapai $14.33 juta. Sejak beroperasi pada Agustus 2025, strategi ini telah mencapai laba kumulatif sebesar $1,29 juta, dengan pengembalian tahunan (APR) sebesar 127% dalam sebulan terakhir, menunjukkan kemampuan pembangkit alfa yang kuat dan berkelanjutan. 1.2 Kuantifikasi perilaku dan kinerja transaksi Selama periode analisis empat hari yang kami pilih, brankas mencatat total 19.338 likuidasi, memberi kami sampel strategi yang sangat akurat. Indikator Kinerja Inti: Laba Bersih (Total PNL): +$103,110.82 Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker Tingkat Kemenangan: 28% Faktor Keuntungan: 3.71 Analisis struktur laba rugi: Rata-rata P&L (rata-rata. PNL): +$5.33 Keuntungan rata-rata per giliran (rata-rata. Menang): +$26.00 Kerugian Rata-Rata per Transaksi (AVG. Kerugian): $ 2.70 Indikator risiko: Penarikan Maks: $ 791.20 Standar deviasi StdDev PNL: 26.84 Rasio Volatilitas Laba Rugi (Rata-rata. PNL / StdDev): 0,199 1.3 Potret strategi dan atribusi risiko Potret Strategi: Frekuensi tinggi, asimetris, dan pendek sistematis Frekuensi perdagangan AceVault berada di bagian atas semua brankas dan merupakan bagian dari strategi Perdagangan Frekuensi Sangat Tinggi (HFT). Dengan tingkat kemenangan hanya 28% dan faktor untung/rugi 3,71, ini menghadirkan karakteristik strategi mengikuti tren atau momentum yang khas: strategi ini tidak bergantung pada tingkat kemenangan yang tinggi, melainkan sepenuhnya menutupi kerugian yang besar tetapi terkontrol ketat (kerugian rata-rata $2,70) dengan beberapa perdagangan tetapi menguntungkan (keuntungan rata-rata $26,00). Struktur laba rugi yang sangat asimetris ini adalah inti dari model keuntungannya. Atribusi keuntungan: Kemenangan menyeluruh untuk beruang altcoin Strategi ini memperdagangkan berbagai aset (mencakup 77 aset), tetapi operasi long-short-nya menunjukkan konsistensi dan disiplin yang luar biasa: Operasi Panjang: Eksekusi hanya untuk tiga aset utama: BTC, ETH, dan HYPE. Tindakan Pendek: Hanya operasi pendek yang dilakukan pada semua 74 altcoin lainnya. Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker Selama periode analisis ini, sumber keuntungan dari strategi ini sangat jelas: Posisi Pendek: Keuntungan kumulatif +$137.804 Posisi beli: Akumulasi kerugian sebesar $33.726 Ini menunjukkan bahwa seluruh laba bersih AceVault berasal dari shorting sistematis pada 74 altcoin. Kontribusi laba terbesar berasal dari posisi short $FXS (+$34.579), sedangkan kerugian terkonsentrasi pada posisi long $HYPE (-$16.100). Manajemen risiko: pengendalian kerugian tertinggi Strategi ini menunjukkan kemampuan manajemen risiko tingkat buku teks. Dengan TVL $14,33 juta dan frekuensi hampir 20.000 perdagangan, penarikan maksimumnya dalam empat hari dikontrol secara ketat pada $791,20, yang merupakan angka yang sangat mengesankan. Ini sangat sejalan dengan kerugian tunggal rata-rata -$2,70, menunjukkan mekanisme stop-loss yang sistematis dan sangat ketat yang dibangun ke dalam strateginya. 1.4 Ringkasan AceVault Hyper01 adalah strategi frekuensi tinggi dengan logika yang jelas, penegakan yang ketat, dan sistematis yang tinggi. Model intinya adalah secara sistematis mengeksekusi strategi pendek frekuensi tinggi dengan mengambil posisi beli di sekeranjang aset arus utama, berpotensi sebagai lindung nilai beta atau posisi jangka panjang, sambil secara sistematis menjalankan strategi short frekuensi tinggi di seluruh pasar altcoin yang lebih luas. Selama siklus pasar yang dianalisis, pengembalian berlebih strategi sepenuhnya berasal dari penangkapan yang akurat dari penurunan altcoin. Sistem pengendalian risiko terbaiknya memastikan bahwa kerugian secara ketat terbatas pada kisaran yang dapat dikelola dan kecil saat menjalankan strategi kemenangan rendah, menghasilkan profitabilitas keseluruhan yang sehat dan kuat. Tumbuh HF Periode data analisis: 7 Agustus 2025 - 20 Oktober 2025 Sumber: Movemaker 2.1 Ikhtisar strategi dan posisi pasar Growi HF adalah brankas strategis dalam ekosistem Hyperliquid yang telah menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat. Pada 20 Oktober 2025, total nilai pengunciannya telah mencapai $5.1 juta. Brankas telah beroperasi sejak Juli 2024 dan memiliki rekam jejak publik lebih dari setahun, mencapai laba kumulatif sebesar $1,05 juta. Pengembalian tahunannya dalam sebulan terakhir mencapai 217%, menunjukkan kemampuan pembangkit alfa yang sangat baik dan ledakan laba yang kuat. 2.2 Kuantifikasi perilaku dan kinerja perdagangan Analisis kami didasarkan pada data perdagangan terperinci untuk brankas selama dua setengah bulan terakhir, di mana total 16.425 likuidasi tercatat, dan frekuensi perdagangannya tetap sangat aktif di antara brankas serupa. Indikator Kinerja Inti: Laba bersih: +$901,094 Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker Tingkat Kemenangan: 38% Faktor P & L: 10,76 Analisis struktur laba rugi: Rata-rata P/L per Volume: +$54.86 Keuntungan Rata-Rata Per Tindakan: +$159.00 Kerugian Rata-Rata per Perdagangan: $9.00 Indikator risiko: Penarikan maksimum: $16,919 Standar deviasi dari satu laba dan rugi: 1841.0 Rasio Volatilitas P&L: 0,030 2.3 Potret strategi dan atribusi risiko Potret Strategi: "Pemburu Banteng" Asimetris Utama Mirip dengan AceVault, model keuntungan Growi HF juga didasarkan pada struktur pengembalian asimetris, tetapi dalam bentuk yang lebih ekstrem. Dengan tingkat kemenangan 38% dan faktor untung/rugi 10,76, ini mengungkapkan inti dari strateginya: untuk sepenuhnya menutupi sebagian besar (tetapi dengan kerugian minimal) perdagangan dengan beberapa perdagangan (tetapi sangat menguntungkan). Struktur untung ruginya (laba rata-rata $159 vs. kerugian rata-rata -$9) adalah cerminan sempurna dari strateginya. Ini adalah strategi mengikuti tren yang khas dari "memotong kerugian pendek, biarkan pemenang berlari". Atribusi Keuntungan: Preferensi Panjang Sistematis dan Pemilihan Aset Unggul Perilaku perdagangan strategi ini menunjukkan bias bullish yang kuat. Dari 20 aset perdagangan yang dianalisis, hanya operasi dua arah yang dilakukan pada $LTC, sementara 19 aset sisanya hanya panjang. Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker P&L Terarah: Sebagian besar keuntungan strategi berasal dari posisi beli (laba kumulatif +$886.000), sedangkan satu-satunya eksposur pendek ($LTC) juga menyumbang keuntungan kecil (+$23.554). Coin P&L: Strategi ini memiliki kemampuan pemilihan aset yang sangat baik. Selama periode analisis, semua 20 aset yang diperdagangkan tidak mengalami kerugian bersih. Posisi dengan kontribusi laba terbesar berasal dari posisi long $XRP (+$310.000), yang merupakan mesin laba inti dari siklus tersebut. Manajemen Risiko: Kombinasi Toleransi Volatilitas dan Stop-Loss yang Ketat Model manajemen risiko Growi HF sangat berbeda dari AceVault. Standar deviasi dari untung dan rugi tunggal hingga tahun 1841 menunjukkan bahwa strategi ini tidak mencoba untuk memuluskan fluktuasi PNL pada satu perdagangan tetapi bersedia menanggung variabilitas keuntungan yang signifikan dengan imbalan kesempatan untuk menangkap keuntungan besar ("Home Run"). Namun, toleransi tinggi terhadap volatilitas terbalik ini kontras dengan intoleransi ekstrem terhadap risiko penurunan. -Kerugian tunggal rata-rata $9,00 dan penarikan maksimum hanya $16,919 (sangat rendah dibandingkan dengan TVL 5,1 juta dan keuntungan 900,000) adalah bukti kuat dari mekanisme pengendalian risikonya yang sangat efektif, mampu secara sistematis dan menahan kerugian sebelum melebar. 2.4 Ringkasan Growi HF adalah strategi perdagangan yang sangat asimetris dan didorong lama. Itu tidak mengejar tingkat kemenangan yang tinggi, tetapi menggunakan sistem pengendalian kerugian yang sangat ketat (kerugian rata-rata hanya $9) untuk "memburu" tren bullish yang bereksplosif tinggi (keuntungan rata-rata $159). Selama siklus pasar yang dianalisis, strategi ini menunjukkan profitabilitas yang kuat dan pemilihan aset yang hampir sempurna ke arah bullish (0 aset yang merugi). Kehalusan model risikonya adalah bahwa ia berhasil menggabungkan "volatilitas tinggi per PNL" dengan "perlindungan risiko penurunan sistematis" untuk mencapai pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang sangat baik. Strategi Sistemik Periode data analisis: 13 Oktober 2025 - 20 Oktober 2025 Sumber: Movemaker 3.1 Ikhtisar strategi dan posisi pasar Strategi Sistemik adalah brankas strategi dalam ekosistem Hyperliquid dengan skala manajemen yang signifikan dan riwayat operasi yang panjang. Pada 20 Oktober 2025, total nilai pengunciannya mencapai $4.3 juta. Beroperasi sejak Januari 2025, brankas ini menawarkan rekam jejak lebih dari sembilan bulan dan telah mengumpulkan pendapatan $1,32 juta, bukti efektivitas historis modelnya selama periode yang lebih lama. Namun, pengembalian tahunan (APR) selama hampir sebulan hanya 13%, data yang menunjukkan perlambatan signifikan dalam profitabilitas strategi baru-baru ini. 3.2 Analisis kinerja perdagangan baru-baru ini (minggu lalu) Berikut ini adalah analisis mendalam berdasarkan 11.311 transaksi tertutup brankas selama seminggu terakhir. Data dengan jelas menunjukkan bahwa strategi ini telah menghadapi hambatan serius di lingkungan pasar baru-baru ini, yang menyebabkan penurunan kinerja yang signifikan. Indikator Kinerja Inti: Laba bersih: -$115,000 Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker Tingkat Kemenangan: 22% Faktor P & L : 0,56 Analisis struktur laba rugi: P&L rata-rata: -$10.22 Keuntungan rata-rata per perdagangan: +$61.00 Kerugian Rata-Rata per Perdagangan: $30.00 3.3 Potret strategi dan atribusi risiko Potret Strategi: Model Asimetris Gagal Faktor impas treasury jauh di bawah titik impas 1,0, yang merupakan cerminan kuantitatif langsung dari kerugian bersihnya selama siklus saat ini. Namun, detail penting tersembunyi dalam struktur untung rugi: keuntungan rata-rata strategi per transaksi (+$61) masih dua kali lebih tinggi dari kerugian tunggal rata-rata (-$30). Ini menunjukkan bahwa logika "pengembalian asimetris" pada tingkat desain strateginya (yaitu, menghasilkan lebih banyak saat menghasilkan keuntungan dan mengendalikan kerugian ketika kalah) itu sendiri belum dihancurkan. Oleh karena itu, kerugian besar dalam siklus ini bukan karena kegagalan manajemen risiko (seperti stop loss), tetapi dari ketidaksejajaran bencana pembuatan sinyal atau waktu pasar, yang menghasilkan tingkat kemenangan yang sangat rendah hanya 22%. Dengan kata lain, sistem perdagangan strategi menghasilkan sejumlah besar sinyal perdagangan palsu selama seminggu, dan meskipun biaya setiap stop loss yang salah dapat dikelola, efek kumulatifnya akhirnya menghancurkan keuntungan. Eksposur risiko dan atribusi kinerja Strategi ini telah berada di bawah tekanan yang signifikan baru-baru ini, sebagaimana dibuktikan oleh indikator risikonya: Eksposur risiko: Penarikan maksimum selama periode analisis adalah hingga $128.398. Nilai ini hampir sama atau bahkan melebihi total kerugian untuk minggu ini, menunjukkan bahwa strategi tersebut telah mengalami kemunduran tajam dalam dana yang tidak pulih selama periode analisis. Atribusi arah: Kerugian didistribusikan secara luas dalam posisi panjang dan pendek. Di antara mereka, kerugian kumulatif pesanan pendek adalah $94.800, dan kerugian kumulatif pesanan panjang adalah $23.953. Ini sangat menunjukkan bahwa strategi telah berjalan melawan kondisi pasar selama periode analisis ini, apakah itu sinyal bullish atau bearish. Atribusi mata uang: Dari 56 koin yang diperdagangkan, mayoritas mencatat kerugian. Kerugian mata uang tunggal terbesar berasal dari posisi beli $PENDLE (-$22.000), sedangkan keuntungan mata uang tunggal terbesar berasal dari posisi beli $LDO (+$13.000), tetapi ukuran keuntungan individu jauh dari cukup untuk mengimbangi sisi kerugian yang luas. Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker 3.4 Ringkasan Rekam jejak profitabilitas jangka panjang Strategi Sistemik menunjukkan efektivitas historis modelnya. Namun, data kinerja minggu lalu memberi kita contoh khas kegagalan model strategi di lingkungan pasar tertentu. Strategi ini telah ditantang oleh sinyal panjang dan pendek dalam siklus pasar saat ini, yang mengarah pada keruntuhan serius di sisi tingkat kemenangan (bukan sisi struktur rasio keuntungan-rugi), dan pada akhirnya memicu penarikan yang signifikan. Kinerja ini dapat dilihat sebagai uji stres yang signifikan untuk model strategi, memberikan pengungkapan yang jelas tentang kerentanan terhadap kondisi pasar tertentu. Punggungan Amber Periode Data Analitik: 12 Juli 2025 - 20 Oktober 2025 (Siklus Hidup Kebijakan Penuh) Sumber: Movemaker 4.1 Ikhtisar strategi dan posisi pasar Amber Ridge adalah lemari besi strategi dengan gaya yang sangat jelas dan khas di ekosistem Hyperliquid. Pada 20 Oktober 2025, total nilai pengunciannya adalah $2.5 juta. Sejak didirikan pada Juli 2025, brankas telah mencapai laba kumulatif sebesar $390.000, dengan pengembalian tahunan sebesar 88% dalam sebulan terakhir, menunjukkan potensi keuntungan yang signifikan. 4.2 Perilaku perdagangan dan potret strategi Analisis berikut didasarkan pada semua 4.365 transaksi historis brankas sejak awal, yang memberi kita dekonstruksi lengkap dari strateginya. Potret Strategi: Struktur "Long Mainstream, Short Copycat" yang jelas Potret strategi ini sangat jelas, dimanifestasikan sebagai lindung nilai "arus utama panjang, peniru pendek" atau struktur nilai relatif yang khas. Di antara 28 aset yang diperdagangkan, strateginya sangat disiplin: Operasi Panjang: Eksekusi hanya untuk tiga aset utama: Bitcoin, Ethereum, dan SOL. Operasi Pendek: Hanya operasi pendek yang dilakukan pada 25 altcoin yang tersisa. 4.3 Analisis struktur laba rugi Indikator Kinerja Inti: Laba bersih : +$390.000 Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker Tingkat Kemenangan: 41% Faktor P & L: 1,39 Analisis struktur laba rugi: P & L rata-rata: +$90.00 Keuntungan Rata-Rata per Kesepakatan : +$779.00 Kerugian Rata-Rata per Transaksi: $389.00 Faktor P&L strategi 1,39 menunjukkan bahwa strategi ini berada dalam kondisi menguntungkan yang sehat. Struktur laba ruginya (laba rata-rata +$779 vs. kerugian rata-rata -$389) adalah perwujudan khas dari disiplin "memotong kerugian dan membiarkan keuntungan berjalan". Tidak seperti strategi frekuensi tinggi, rata-rata kerugian tunggal dari strategi ini lebih besar secara absolut, tetapi daya ledaknya di sisi keuntungan cukup untuk menutupi kerugian ini. 4.4 Analisis risiko: volatilitas tinggi dan penarikan besar Meskipun strategi ini mencapai pengembalian yang signifikan, strategi ini juga dilengkapi dengan eksposur risiko yang sangat tinggi. Eksposur Risiko: Penarikan maksimum historisnya hingga $340.000. Wawasan Kunci: Nilai penarikan ini hampir sama dengan total laba kumulatif strategi ($390.000). Ini mengungkapkan volatilitas dan kerentanan strategi yang ekstrem, dengan investor secara historis menghadapi risiko ekstrem untuk mengembalikan hampir semua keuntungan mereka. Volatilitas Kinerja: Standar deviasi dari satu P&L setinggi 3639, sedangkan rasio volatilitas P&L hanya 0,024. Nilai yang sangat rendah ini menegaskan bahwa profitabilitas strategi tidak berasal dari akumulasi kecil yang stabil, tetapi sangat bergantung pada beberapa perdagangan besar yang menguntungkan untuk mengatur kemenangan. 4.5 Analisis atribusi laba P & L Terarah: Seluruh laba bersih strategi berasal dari posisi belinya. Data menunjukkan bahwa laba kumulatif pesanan panjang adalah $500.000, sedangkan kerugian kumulatif pesanan pendek adalah $110.000. Data ini dengan jelas menunjukkan bahwa selama siklus pasar yang dianalisis, keuntungan dari koin arus utama yang panjang jauh lebih besar daripada kerugian altcoin yang shorting. Untung dan rugi mata uang: konsentrasi untung rugi yang tinggi Kinerja strategi ini menunjukkan konsentrasi ekstrim: Keuntungan Maksimum: Berasal dari posisi beli di $ETH, menyumbang keuntungan +$320.000. Kesepakatan ini berkontribusi hampir 82% dari total keuntungan. Kerugian Maksimum: Posisi short yang berasal dari $PYTH, mengakibatkan kerugian $180.000. Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker 4.6 Ringkasan Amber Ridge adalah strategi "arus utama panjang, peniru pendek" dengan logika yang jelas tetapi berisiko sangat tinggi. Kinerja historisnya menunjukkan profitabilitas model yang signifikan selama siklus pasar tertentu, di mana aset arus utama naik lebih cepat daripada altcoin. Namun, investor harus sangat menyadari karakteristik risiko-imbalannya: Konsentrasi keuntungan yang tinggi: Keberhasilan strategi hampir sepenuhnya bergantung pada beberapa perdagangan "home run" (terutama $ETH long). Potensi penarikan yang sangat besar: Strategi ini hadir dengan potensi risiko penarikan yang signifikan yang hampir sama dengan total keuntungannya. Ini adalah strategi "berisiko tinggi, imbalan tinggi" yang khas, dan kinerjanya sangat bergantung pada beta pasar dan kemampuan waktu manajer, dan hanya cocok untuk investor dengan toleransi risiko yang kuat. Dana Pemulihan MC Analisis Laporan Analisis Periode Data: 10 Agustus 2025 - 20 Oktober 2025 (Siklus Hidup Kebijakan Penuh) Sumber: Movemaker 5.1 Ikhtisar Strategi dan Posisi Pasar MC Recovery Fund adalah brankas strategi yang sangat berfokus strategis dalam ekosistem Hyperliquid. Pada 20 Oktober 2025, total nilai pengunciannya mencapai $2.42 juta. Sejak didirikan pada Agustus 2025, brankas telah mengumpulkan keuntungan sebesar $450.000, dengan pengembalian tahunan sebesar 56% selama sebulan terakhir, menunjukkan pengembalian yang solid. 5.2 Perilaku perdagangan dan potret strategi Berikut ini didasarkan pada analisis semua 1.111 transaksi historis brankas sejak diluncurkan. Frekuensi perdagangannya adalah yang terendah di antara lima brankas yang dianalisis, dengan jelas mencerminkan gaya perdagangan frekuensi non-tinggi dan lebih selektif. Strateginya sangat fokus, hanya mengoperasikan empat aset: Bitcoin, Ethereum, SOL, dan HYPE. Gaya Strategi: Profitabilitas Long-Short yang Sangat Baik Brankas menunjukkan kemampuan penangkapan alfa dua arah panjang-pendek yang luar biasa. Khusus: Jalankan perdagangan dua arah panjang-pendek di $BTC dan keduanya menguntungkan. Lakukan hanya posisi beli pada $ETH dan $HYPE, keduanya menguntungkan. Lakukan hanya posisi short pada $SOL untuk mencapai profitabilitas. Ini menunjukkan bahwa strategi ini tidak hanya mengikuti beta pasar, tetapi memegang penilaian terarah yang jelas dan telah ditetapkan pada aset tertentu berdasarkan kerangka kerja penelitian investasi independennya. 5.3 Analisis struktur laba rugi Indikator Kinerja Inti: Laba bersih: +$450.000 Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker Tingkat Kemenangan: 48% Faktor P & L : 43,1 Analisis struktur laba rugi: P&L rata-rata: +$404.00 Keuntungan Rata-Rata Per Tindakan: +$862.00 Kerugian Rata-Rata per Perdagangan: $18.00 Tingkat kemenangan strategi (48%) mendekati titik impas, tetapi faktor impasnya berada di 43,1 yang mengejutkan. Ini adalah nilai yang sangat langka dan luar biasa yang merupakan landasan inti dari keberhasilan strategi, yang berarti bahwa total keuntungan kumulatifnya lebih dari 43 kali total kerugian kumulatif. Struktur untung ruginya sangat sempurna: rata-rata kerugian tunggal dikendalikan secara ketat pada -$18 yang mengejutkan, sedangkan keuntungan tunggal rata-rata mencapai +$862. 5.4 Analisis risiko: pengendalian risiko utama Kemampuan manajemen risiko strategi adalah sorotan yang paling menonjol. Eksposur Risiko: Penarikan maksimum sepanjang masa hanya $3.922. Dibandingkan dengan pendapatan kumulatif $450,000 dan TVL $2,42 juta, penarikan ini minimal dan hampir dapat diabaikan. Volatilitas Kinerja: Terlepas dari standar deviasi yang tinggi dari satu P&L (2470), ini tidak berasal dari risiko pelarian, tetapi sepenuhnya didorong oleh segelintir bursa yang sangat menguntungkan. Kerugian rata-rata yang sangat rendah (-$18) dan penarikan maksimum yang kecil bersama-sama menunjukkan bahwa strategi ini sangat konsisten dan konsisten di sisi risiko (yaitu, kehilangan perdagangan). 5.5 Analisis atribusi laba P & L Terarah: Strategi ini telah mencapai keuntungan yang signifikan dan seimbang baik dalam arah panjang maupun pendek. Keuntungan kumulatif pesanan panjang adalah $240.000, dan keuntungan kumulatif pesanan pendek adalah $210.000. Ini membuktikan bahwa ini adalah strategi "segala cuaca" yang matang yang dapat beradaptasi dengan arah pasar yang berbeda. ** Mata uang P&L: Keempat koin yang diperdagangkan menguntungkan. Di antara mereka, posisi beli $HYPE menyumbang laba koin tunggal terbesar (+$180.000) dan merupakan salah satu sumber keuntungan inti untuk strategi tersebut. Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker 5.6 Ringkasan Dana Pemulihan MC adalah contoh manajemen risiko tingkat buku teks. Ini tidak mengejar perdagangan frekuensi tinggi atau tingkat kemenangan tinggi, tetapi menangkap alfa melalui struktur untung dan rugi yang hampir sempurna dan sangat asimetris untuk pertumbuhan stabil jangka panjang. Inti dari keberhasilannya terletak pada kenyataan bahwa sebagian besar perdagangan yang merugi dikontrol ketat dalam kisaran tetap minimal (rata-rata -$18) melalui sistem yang sangat disiplin sambil memungkinkan posisi yang menguntungkan berkembang sepenuhnya. Ini adalah strategi berkualitas tinggi dengan tingkat jatuh tempo yang tinggi dan risiko yang sangat rendah, cocok untuk investor yang mencari pengembalian yang solid. ringkasan Melalui analisis kuantitatif mendalam dari lima brankas teratas Hyperliquid (AceVault, Growi HF, Strategi Sistemik, Amber Ridge, MC Recovery Fund), kami dapat melihat melalui permukaan APR tinggi dan total keuntungan untuk mendapatkan wawasan tentang inti strategi mereka – tidak semua imbal hasil tinggi diciptakan sama. Sumber: Hipercair; Produksi: Movemaker Analisis kami mengungkapkan beberapa kesimpulan utama: Pengendalian risiko, bukan tingkat kemenangan, adalah landasan dari strategi tingkat atas: Bertentangan dengan persepsi konvensional, brankas paling sukses dalam analisis ini tidak mengandalkan tingkat kemenangan yang tinggi (AceVault 28%, Growi HF 38%, MC Recovery 48%). Sebaliknya, kemenangan mereka berasal dari logika umum yang ditegakkan secara ketat: struktur untung rugi asimetris. Model "kemenangan asimetris": Dana Pemulihan MC adalah lambang dari model ini. Faktor P&L-nya sebesar 43,1 sangat mengejutkan, dan di belakangnya adalah pengendalian risiko yang hampir sempurna: kerugian rata-rata hanya $18 per perdagangan, sementara keuntungan rata-rata +$862. Hal yang sama berlaku untuk Growi HF (faktor P & L 10,76). Ini menunjukkan bahwa model profitabilitas mereka tidak didasarkan pada "menang lebih banyak kali", tetapi pada "hanya cedera ringan ketika Anda kalah, dan menangkap pengembalian besar ketika Anda mendapat untung". Penarikan maksimum adalah "uji stres" strategi: dua kolom "penarikan maksimum" dan "proporsi penarikan" dalam grafik perbandingan dengan jelas membagi ketahanan strategi. MC Recovery Fund (penarikan $3.922) dan AceVault (penarikan $791) menunjukkan pengendalian risiko buku teks, dengan penarikan terbesar dalam sejarah hampir dapat diabaikan. Sebaliknya, retracement Amber Ridge mencapai $340.000, terhitung 87% dari total pendapatannya, yang berarti investor telah mengalami volatilitas ekstrem dengan hampir "nol keuntungan." Retracement Systemic Strategies baru-baru ini sebesar $128.000 juga telah mengungkap kerapuhan modelnya. Alpha berasal dari sumber yang berbeda: Strategi untuk sukses bervariasi dalam jalurnya. AceVault secara sistematis menjual altcoin untuk mendapatkan keuntungan melalui perdagangan frekuensi tinggi; Growi HF adalah pemburu banteng yang agresif, menangkap tren di bawah kontrol risiko yang ketat; MC Recovery Fund, di sisi lain, telah menunjukkan kemampuan keseimbangan long-short yang matang dan merupakan strategi "segala cuaca". Ini adalah bukti kedalaman ekosistem Hyperliquid, memungkinkan berbagai jenis strategi alfa untuk hidup berdampingan. Bagi investor, mengevaluasi brankas tidak boleh hanya melihat APR pada nilai nominal. Nilai sebenarnya dari sebuah strategi terletak pada kemampuan manajemen risikonya yang diungkapkan oleh faktor untung rugi dan penarikan maksimumnya. Dalam arena volatilitas tinggi dan leverage tinggi Hyperliquid, struktur untung rugi asimetris adalah inti dari pencapaian profitabilitas jangka panjang, dan pengendalian risiko ekstrem adalah satu-satunya jalan menuju kemenangan ini. Tentang Movemaker Movemaker adalah organisasi komunitas resmi pertama yang disahkan oleh Aptos Foundation dan diprakarsai bersama oleh Ankaa dan BlockBooster, yang berfokus pada mempromosikan pembangunan dan pengembangan ekosistem berbahasa Mandarin Aptos. Sebagai perwakilan resmi Aptos di wilayah berbahasa Mandarin, Movemaker berkomitmen untuk menciptakan ekosistem Aptos yang beragam, terbuka, dan sejahtera dengan menghubungkan pengembang, pengguna, modal, dan banyak mitra ekologis. Sanggahan: Artikel/blog ini hanya untuk tujuan informasi, mewakili pendapat pribadi penulis, dan tidak mewakili posisi Movemaker. Artikel ini tidak dimaksudkan untuk memberikan: (i) saran investasi atau rekomendasi investasi; (ii) penawaran atau ajakan untuk membeli, menjual, atau memegang Aset Digital; atau (iii) nasihat keuangan, akuntansi, hukum, atau pajak. Memegang aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, sangat berisiko, dengan volatilitas harga yang tinggi dan bahkan bisa menjadi tidak berharga. Anda harus mempertimbangkan dengan cermat apakah perdagangan atau penyimpanan aset digital tepat untuk Anda berdasarkan situasi keuangan Anda. Untuk pertanyaan spesifik, silakan berkonsultasi dengan penasihat hukum, pajak, atau investasi Anda. Informasi yang diberikan di sini, termasuk data pasar dan statistik, jika ada, hanya untuk tujuan informasi umum. Perawatan yang wajar telah diambil dalam persiapan data dan bagan ini, tetapi kami tidak bertanggung jawab atas kesalahan faktual atau kelalaian yang diungkapkan di dalamnya.