Цена Pendle

Автор: @BlazingKevin_ , научный сотрудник Movemaker Экосистема Vaults на платформе Hyperliquid предоставляет инвесторам уникальное окно для наблюдения и участия в ончейн-стратегиях деривативов, выполняемых профессиональными управляющими. В данной работе проводится систематический количественный анализ и стратегическая деконструкция наиболее выдающихся опор в этой экосистеме. Система оценки и методология обработки данных Для объективного и многомерного сравнения мы выбрали пять репрезентативных хранилищ с самым высоким масштабом управления и производительностью на Hyperliquid: AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge и MC Recovery Fund. Источник: Hyperliquid Наша система оценки будет основываться на следующих основных показателях, чтобы составить полную картину каждой стратегии использования хранилища: Показатели эффективности: общий заработок (PNL), прибыль, общее количество сделок, винрейт, профит-фактор. Показатели эффективности торговли: средняя прибыль и убыток, средняя прибыль, средний убыток на сделку. Показатели управления рисками: максимальная просадка, стандартное отклонение одного P&L, коэффициент волатильности P&L (т.е. средний P&L/стандартное отклонение). Метрики атрибуции стратегии: вклад P&L каждой валюты, предпочтение длинных и коротких позиций по конкретным монетам. Что касается сбора данных, мы извлекли самые длинные доступные исторические данные о транзакциях для каждого хранилища, хранящегося в Hyperliquid. Важно отметить, что из-за ограничений на хранение данных на платформе, период исторических данных High Frequency Trading Vault (HFT) относительно короткий, а окно анализа, которое мы можем получить, составляет от трех дней до двух месяцев. Для стратегий, которые торгуются реже, мы можем наблюдать более длительную историческую динамику. AceVault Hyper01 Период данных анализа: 16 октября 2025 г. - 20 октября 2025 г. Источник: Movemaker 1.1 Обзор стратегии и положение на рынке AceVault Hyper01 — это не только одно из крупнейших стратегических хранилищ в экосистеме Hyperliquid по активам под управлением (TVL), но и его производительность также замечательна. По состоянию на 20 октября 2025 года TVL хранилища достиг колоссальных 14,33 миллиона долларов. С момента запуска в августе 2025 года стратегия достигла совокупной прибыли в размере $1,29 млн с годовой доходностью (APR) в 127% за последний месяц, продемонстрировав сильные и устойчивые возможности альфа-генерации. 1.2 Количественная оценка поведения и результативности транзакций За выбранный нами четырехдневный период анализа хранилище зафиксировало в общей сложности 19 338 ликвидаций, что предоставило нам высокоточную выборку его стратегии. Основные показатели эффективности: Чистая прибыль (Total PNL): +$103,110.82 Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker Винрейт: 28% Профит Фактор: 3.71 Анализ структуры прибылей и убытков: Средний P&L (Avg. PNL): +$5.33 Средняя прибыль за оборот (ср. Победа): +$26.00 Средний убыток на транзакцию (AVG. Проигрыш): $2.70 Индикаторы риска: Максимальная просадка: $791.20 Стандартное отклонение StdDev PNL: 26,84 Коэффициент волатильности прибылей и убытков (Avg. PNL / StdDev): 0.199 1.3 Портрет стратегии и атрибуция рисков Портрет стратегии: Высокочастотные, ассиметричные, систематические шорты Частота торгов AceVault находится на вершине среди всех хранилищ и является частью стратегии очень высокочастотной торговли (HFT). С коэффициентом выигрыша всего 28% и коэффициентом прибыли/убытка 3,71, она представляет собой типичную характеристику стратегии следования за трендом или импульсу: стратегия не полагается на высокий процент выигрышей, а скорее полностью покрывает большой, но жестко контролируемый убыток (средний убыток $2,70) с несколькими, но прибыльными сделками (средняя прибыль $26,00). Эта крайне асимметричная структура прибылей и убытков лежит в основе модели прибыли. Атрибуция прибыли: всесторонняя победа медведей альткоинов Стратегия торгует широким спектром активов (охватывая 77 активов), но ее длинные-короткие операции демонстрируют удивительную последовательность и дисциплину: Длительные операции: выполняются только для трех основных активов: BTC, ETH и HYPE. Короткие действия: На всех остальных 74 альткоинах выполняются только короткие операции. Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker В течение этого периода анализа источники прибыли стратегии предельно ясны: Короткая позиция: совокупная прибыль +$137,804 Длинная позиция: накопленный убыток в размере $33 726 Это указывает на то, что вся чистая прибыль AceVault приходится на систематическую короткую позицию по 74 альткоинам. Наибольший вклад в прибыль внесла короткая позиция $FXS (+$34 579), в то время как убыток был сосредоточен в длинной позиции $HYPE (-$16 100). Управление рисками: полный контроль потерь Эта стратегия демонстрирует возможности управления рисками на уровне учебника. При TVL в $14,33 млн и частоте почти в 20 000 сделок, его максимальная просадка за четыре дня строго контролируется на уровне $791,20, что является крайне впечатляющим показателем. Это хорошо согласуется со средним единичным убытком в -$2,70, демонстрируя систематический и чрезвычайно строгий механизм стоп-лосс, встроенный в стратегию. 1.4 Резюме AceVault Hyper01 — это высокочастотная стратегия с четкой логикой, строгим соблюдением и высокой систематичностью. Его основная модель заключается в систематическом выполнении высокочастотной короткой стратегии путем открытия длинной позиции в корзине основных активов, потенциально в качестве бета-хеджирования или долгосрочной позиции, при этом систематически выполняя высокочастотную короткую стратегию на более широком рынке альткоинов. Во время анализируемого рыночного цикла избыточная доходность стратегии была полностью обусловлена точным учетом падения альткоинов. Его передовая система контроля рисков гарантирует, что убытки строго ограничены управляемым и небольшим диапазоном при реализации стратегии с низким выигрышем, что приводит к здоровой и сильной общей прибыльности. Growi HF Период анализа данных: 7 августа 2025 г. - 20 октября 2025 г. Источник: Movemaker 2.1 Обзор стратегии и положение на рынке Growi HF — это стратегический сейф в экосистеме Hyperliquid, который продемонстрировал сильную динамику роста. По состоянию на 20 октября 2025 года его общая стоимость блокировки достигла $5,1 млн. Хранилище работает с июля 2024 года и имеет публичный послужной список более года, достигнув совокупной прибыли в размере 1,05 миллиона долларов. Его годовая доходность в прошлом месяце составила 217%, что демонстрирует его отличные возможности альфа-генерации и сильный взрывной рост прибыли. 2.2 Количественная оценка торгового поведения и результатов Наш анализ основан на подробных данных о торговле хранилищем за последние два с половиной месяца, в течение которых было зарегистрировано в общей сложности 16 425 ликвидаций, и частота его торгов остается высокой среди аналогичных хранилищ. Основные показатели эффективности: Чистая прибыль: +$901,094 Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker Процент побед: 38% Коэффициент P&L: 10.76 Анализ структуры прибылей и убытков: Средний P/L на объем: +$54.86 Средняя прибыль за действие: +$159.00 Средний убыток за сделку: $9.00 Индикаторы риска: Максимальная просадка: $16,919 Стандартное отклонение одной прибыли или убытка: 1841.0 Коэффициент волатильности P&L: 0,030 2.3 Портрет стратегии и атрибуция рисков Как и в AceVault, модель прибыли Growi HF также основана на асимметричной структуре доходности, но в более экстремальной форме. С коэффициентом выигрыша 38% и коэффициентом прибыли/убытка 10,76 он раскрывает суть своей стратегии: полностью покрыть большинство (но с минимальными потерями) сделок несколькими (но очень прибыльными) сделками. Его структура прибылей и убытков (средняя прибыль $159 против среднего убытка $9) является идеальным отражением его стратегии. Это типичная стратегия следования за трендом «сократить убытки, дать волю победителям бежать». Распределение прибыли: систематическое предпочтение длинных позиций и превосходный выбор активов Торговое поведение этой стратегии демонстрирует сильный бычий уклон. Из 20 проанализированных торговых активов по $LTC были совершены только двусторонние операции, в то время как остальные 19 активов были только длинными. Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker Направленный P&L: Подавляющее большинство прибыли по стратегии приходится на длинные позиции (совокупная прибыль +$886 000), в то время как единственная короткая позиция ($LTC) также приносит небольшую прибыль (+$23 554). Coin P&L: Стратегия обладает отличными возможностями выбора активов. В течение анализируемого периода все 20 активов, которыми она торговала, не имели чистого убытка. Позиция с наибольшим вкладом в прибыль была сформирована с длинной позиции по $XRP (+$310 000), которая была основным двигателем прибыли цикла. Управление рисками: сочетание толерантности к волатильности и строгого стоп-лосса Модель управления рисками HF значительно отличается от AceVault. Ее стандартное отклонение в одну прибыль и убыток до 1841 говорит о том, что стратегия не пытается сгладить колебания PNL в одной сделке, а готова терпеть значительную изменчивость прибыли в обмен на возможность получить большую прибыль («Home Run»). Тем не менее, эта высокая толерантность к волатильности вверх контрастирует с крайней нетерпимостью к риску снижения. - Средний единовременный убыток в размере $9,00 и максимальная просадка всего в $16 919 (чрезвычайно низкий уровень по сравнению с TVL в 5,1 млн и прибылью в 900 000) являются убедительным доказательством его чрезвычайно эффективного механизма контроля рисков, способного систематически и подавлять убытки до того, как они увеличатся. 2.4 Резюме Growi HF — это очень ассиметричная, долгосрочная торговая стратегия. Она не гонится за высоким процентом выигрышей, а использует чрезвычайно строгую систему контроля потерь (средний проигрыш всего $9) для «охоты» за взрывными бычьими трендами (средняя прибыль $159). На протяжении анализируемых рыночных циклов стратегия демонстрировала сильную доходность и практически идеальный выбор активов в бычьем направлении (0 убыточных активов). Хитрость ее модели управления рисками заключается в том, что она успешно сочетает в себе «высокую волатильность на PNL» с «систематической защитой от риска снижения» для достижения отличной доходности с поправкой на риск. Системные стратегии Период анализа данных: 13 октября 2025 г. - 20 октября 2025 г. Источник: Movemaker 3.1 Обзор стратегии и положение на рынке Системные стратегии — это хранилище стратегий в гиперликвидной экосистеме со значительным масштабом управления и длительной историей работы. По состоянию на 20 октября 2025 года его общая стоимость блокировки составляет 4,3 миллиона долларов. Хранилище, функционирующее с января 2025 года, может похвастаться послужным списком более девяти месяцев и накоплением прибыли в размере 1,32 миллиона долларов, что свидетельствует об исторической эффективности его модели в течение более длительных периодов. Тем не менее, ее годовая доходность (APR) почти за месяц составляет всего 13%, что свидетельствует о значительном замедлении прибыльности стратегии в последнее время. 3.2 Анализ последних торговых показателей (за прошедшую неделю) Ниже приведен подробный анализ, основанный на 11 311 закрытых транзакциях хранилища за последнюю неделю. Данные ясно показывают, что стратегия столкнулась с серьезными препятствиями в последних рыночных условиях, что привело к значительному снижению производительности. Основные показатели эффективности: Чистая прибыль: -$115,000 Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker Процент побед : 22% Коэффициент P&L : 0.56 Анализ структуры прибылей и убытков: Средний P&L: -$10.22 Средняя прибыль за сделку: +$61.00 Средний убыток за сделку: $30.00 3.3 Портрет стратегии и атрибуция рисков Фактор безубыточности казначейства значительно ниже точки безубыточности 1,0, что является прямым количественным отражением чистого убытка в течение текущего цикла. Однако в структуре прибылей и убытков кроется важная деталь: средняя прибыль на сделку по стратегии (+$61) по-прежнему в два раза превышает средний убыток по одному (-$30). Это показывает, что логика «асимметричной доходности» на уровне дизайна стратегии (т.е. зарабатывание больше при получении прибыли и контроль убытков при убытках) сама по себе не была разрушена. Таким образом, огромные потери в этом цикле происходят не из-за сбоя в управлении рисками (например, стоп-лосса), а из-за катастрофического несоответствия генерации сигналов или рыночного тайминга, в результате чего процент выигрышей составляет всего 22%. Другими словами, торговая система стратегии генерировала большое количество ложных торговых сигналов в течение недели, и хотя стоимость каждого неправильного стоп-лосса была управляемой, его совокупный эффект в конечном итоге сокрушил прибыль. Подверженность риску и атрибуция эффективности В последнее время стратегия находится под значительным давлением, о чем свидетельствуют ее индикаторы риска: Подверженность риску: максимальная просадка за период анализа составляет до $128 398. Это значение почти равно или даже превышает общий убыток за неделю, что говорит о том, что стратегия пережила резкий откат средств, которые не восстановились в течение анализируемого периода. Направленная атрибуция: Убытки широко распределяются как в длинных, так и в коротких позициях. Среди них совокупный убыток от коротких ордеров составил $94 800, а совокупный убыток от длинных ордеров — $23 953. Это убедительно свидетельствует о том, что стратегия работала против рыночных условий в течение данного периода анализа, будь то бычьи или медвежьи сигналы. Валютная атрибуция: Из 56 торгуемых монет большинство зафиксировали убытки. Наибольший убыток по одной валюте произошел от длинной позиции $PENDLE (-$22 000), в то время как наибольший прирост по одной валюте пришелся на длинную позицию $LDO (+$13 000), но размер отдельных прибылей был далеко не достаточным, чтобы компенсировать широкую проигрышную сторону. Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker 3.4 Резюме Долгосрочный послужной список прибыльности Systemic Strategies демонстрирует историческую эффективность ее моделей. Тем не менее, данные о производительности за прошлую неделю дают нам типичный пример провала модели стратегии в конкретных рыночных условиях. В текущем рыночном цикле стратегия столкнулась с проблемами как длинных, так и коротких сигналов, что привело к серьезному обвалу со стороны коэффициента выигрыша (а не со стороны структуры соотношения прибыли и убытка) и в конечном итоге привело к значительной просадке. Эти результаты можно рассматривать как значительный стресс-тест для модели стратегии, обеспечивающий четкое выявление ее уязвимости к конкретным рыночным условиям. Янтарный хребет Период сбора аналитических данных: с 12 июля 2025 г. по 20 октября 2025 г. (полный жизненный цикл политики) Источник: Movemaker 4.1 Обзор стратегии и положение на рынке Amber Ridge — это стратегическое хранилище с очень четким и характерным стилем в экосистеме Hyperliquid. По состоянию на 20 октября 2025 года его общая стоимость блокировки составляет 2,5 миллиона долларов. С момента своего создания в июле 2025 года хранилище достигло совокупной прибыли в размере 390 000 долларов США, а годовая доходность составила 88% в прошлом месяце, что свидетельствует о значительном потенциале прибыли. 4.2 Торговое поведение и портрет стратегии Следующий анализ основан на всех 4 365 исторических транзакциях хранилища с момента его создания, что дает нам полное представление о его стратегии. Портрет стратегии: четкая структура «длинный мейнстрим, короткая подражательница» Портрет этой стратегии предельно ясен, проявляется в типичной структуре хеджирования или относительной стоимости «длинный мейнстрим, короткая подражательница». Среди 28 торгуемых активов стратегия является крайне дисциплинированной: Длительные операции: выполняются только для трех основных активов: Bitcoin, Ethereum и SOL. Короткие операции: На остальных 25 альткоинах выполняются только короткие операции. 4.3 Анализ структуры прибылей и убытков Основные показатели эффективности: Чистая прибыль : +$390,000 Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker Винрейт: 41% Коэффициент P&L : 1,39 Анализ структуры прибылей и убытков: Средний P&L : +$90.00 Средняя прибыль за сделку : +$779.00 Средний убыток за транзакцию : $389.00 Коэффициент P&L стратегии составляет 1,39, что указывает на то, что она находится в здоровом прибыльном состоянии. Его структура прибылей и убытков (средняя прибыль +$779 против среднего убытка -$389) является типичным воплощением дисциплины «усечение убытков и увеличение прибыли». В отличие от высокочастотной стратегии, средний разовый убыток по этой стратегии больше в абсолютном выражении, но ее взрывной силы на стороне прибыли достаточно, чтобы покрыть эти убытки. 4.4 Анализ рисков: высокая волатильность и огромная просадка Несмотря на то, что эта стратегия приносит значительную прибыль, она также сопряжена с чрезвычайно высоким риском. Подверженность риску: его историческая максимальная просадка составляет до $340 000. Ключевой вывод: Эта величина просадки почти равна совокупной общей прибыли стратегии (390 000 долларов США). Это свидетельствует о крайней волатильности и уязвимости стратегии, поскольку инвесторы исторически сталкиваются с экстремальными рисками возврата почти всей своей прибыли. Волатильность производительности: Стандартное отклонение одного P&L составляет 3639, в то время как коэффициент волатильности P&L составляет всего 0,024. Это крайне низкое значение подтверждает, что прибыльность стратегии не исходит от стабильных небольших накоплений, а в значительной степени зависит от нескольких крупных прибыльных сделок для достижения выигрыша. 4.5 Анализ атрибуции прибыли Направленный P&L: Вся чистая прибыль стратегии формируется за счет длинных позиций. Данные показывают, что совокупная прибыль длинных ордеров составляет $500 000, а совокупный убыток коротких ордеров — $110 000. Эти данные ясно показывают, что в течение анализируемого рыночного цикла прибыль от длинных позиций по основным монетам намного перевесила потери от коротких позиций по альткоинам. Валютные прибыли и убытки: высокая концентрация прибылей и убытков Эффективность данной стратегии демонстрирует чрезвычайную концентрацию: Максимальная прибыль: Получена от длинной позиции в $ETH, приносящая прибыль в размере +$320,000. Эта сделка принесла почти 82% от общей прибыли. Maximum loss (Максимальный убыток) - Короткая позиция, возникшая в $PYTH, приводящая к убытку в размере $180 000. Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker 4.6 Резюме Amber Ridge — это стратегия «длинный мейнстрим, короткая подражательница» с четкой логикой, но чрезвычайно высоким риском. Его историческая производительность демонстрирует значительную прибыльность модели во время определенных рыночных циклов, где основные активы растут быстрее, чем альткоины. Тем не менее, инвесторы должны трезво осознавать его характеристики соотношения риска и доходности: Высокая концентрация прибыли: Успех стратегии почти полностью зависит от нескольких сделок «хоумран» (особенно $ETH длинных позиций). Огромная потенциальная просадка: Стратегия сопряжена со значительным риском потенциальной просадки, который почти равен ее общей прибыли. Это типичная стратегия «с высоким риском и высокой прибылью», и ее эффективность сильно зависит от коэффициента бета рынка и временных способностей менеджеров, и подходит только для инвесторов с сильной толерантностью к риску. Фонд восстановления МК Аналитический отчет Период данных анализа: 10 августа 2025 г. - 20 октября 2025 г. (полный жизненный цикл политики) Источник: Movemaker 5.1 Обзор стратегии и положение на рынке MC Recovery Fund — это стратегически ориентированное хранилище стратегий в экосистеме Hyperliquid. По состоянию на 20 октября 2025 года общая стоимость блокировки составляет 2,42 миллиона долларов. С момента своего создания в августе 2025 года хранилище накопило прибыль в размере 450 000 долларов США, а годовая доходность за последний месяц составила 56%, демонстрируя солидную доходность. 5.2 Торговое поведение и портрет стратегии Нижеследующее основано на анализе всех 1 111 исторических транзакций хранилища с момента его запуска. Его частота торгов является самой низкой среди пяти проанализированных хранилищ, что ясно отражает его невысокочастотный, более избирательный стиль торговли. Стратегия очень сфокусирована, она работает только с четырьмя активами: Bitcoin, Ethereum, SOL и HYPE. Стиль стратегии: Отличная прибыльность для длинных и коротких позиций Хранилище демонстрирует исключительные возможности двустороннего альфа-захвата длинных и коротких позиций. Конкретно: Совершайте длинные-короткие двусторонние сделки на $BTC и оба они прибыльны. Выполняйте только длинные позиции по $ETH и $HYPE, обе прибыльные. Выполняйте только короткие позиции по $SOL для достижения прибыльности. Это показывает, что стратегия не просто следует рыночному коэффициенту бета, а придерживается четкого и заранее заданного суждения о конкретных активах на основе независимой системы инвестиционных исследований. 5.3 Анализ структуры прибылей и убытков Основные показатели эффективности: Чистая прибыль: +$450,000 Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker Винрейт: 48% Коэффициент P&L : 43,1 Анализ структуры прибылей и убытков: Средний P&L : +$404.00 Средняя прибыль за действие: +$862.00 Средний убыток за сделку: $18.00 Процент выигрыша стратегии (48%) близок к безубыточности, но ее коэффициент безубыточности составляет ошеломляющие 43,1. Это чрезвычайно редкая и выдающаяся величина, которая является краеугольным камнем успеха стратегии, а это означает, что ее совокупная общая прибыль более чем в 43 раза превышает совокупный общий убыток. Его структура прибылей и убытков не что иное, как идеальная: средний одиночный убыток жестко контролируется на ошеломляющем уровне -$18, в то время как средняя единичная прибыль достигает +$862. 5.4 Анализ рисков: предельный контроль рисков Наиболее заметным моментом стратегии являются возможности управления рисками. Подверженность риску: Его максимальная просадка за все время составляет всего $3,922. По сравнению с совокупной прибылью в $450 000 и TVL в $2,42 млн, эта просадка минимальна и почти незначительна. Волатильность производительности: Несмотря на высокое стандартное отклонение одного P&L (2470), это не связано с безудержным риском, а полностью обусловлено несколькими чрезвычайно прибыльными биржами. Чрезвычайно низкий средний убыток (-$18) и крошечная максимальная просадка вместе демонстрируют, что стратегия чрезвычайно последовательна и последовательна с точки зрения риска (т.е. убыточных сделок). 5.5 Анализ атрибуции прибыли Направленный P&L: Стратегия достигла значительной и сбалансированной прибыли как в длинных, так и в коротких направлениях. Совокупная прибыль длинных ордеров составляет $240 000, а совокупная прибыль коротких ордеров — $210 000. Это доказывает, что это зрелая** «всепогодная» стратегия, которая может подстраиваться под разные направления рынка. ** Валютный P&L: Все четыре торгуемые монеты являются прибыльными. Среди них длинная позиция $HYPE принесла наибольшую прибыль по одной монете (+$180 000) и была одним из основных источников прибыли для стратегии. Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker 5.6 Резюме Фонд восстановления MC является хрестоматийным примером управления рисками. Она не преследует высокочастотную торговлю или высокие проценты выигрышей, но захватывает альфу с помощью почти идеальной, крайне асимметричной структуры прибылей и убытков для долгосрочного стабильного роста. В основе его успеха лежит тот факт, что подавляющее большинство убыточных сделок жестко контролируется в минимальном, фиксированном диапазоне (в среднем -$18) с помощью высокодисциплинированной системы, позволяя прибыльным позициям полностью развиваться. Это высококачественная стратегия с высоким уровнем зрелости и очень низким риском, подходящая для инвесторов, ищущих солидную прибыль. сводка Благодаря глубокому количественному анализу пяти крупнейших хранилищ Hyperliquid (AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge, MC Recovery Fund) мы смогли увидеть сквозь поверхность высокие годовые проценты и общую прибыль, чтобы получить представление о сути их стратегии — не все высокодоходные активы одинаковы. Источник: Гиперликвид; Производство: Movemaker Наш анализ позволяет сделать несколько ключевых выводов: Контроль рисков, а не процент побед, является краеугольным камнем стратегии высшего уровня: вопреки распространенному мнению, самые успешные сейфы в этом анализе не полагаются на высокие проценты побед (AceVault 28%, Growi HF 38%, MC Recovery 48%). Вместо этого их триумф проистекает из общей, строго соблюдаемой логики: асимметричной структуры прибылей и убытков. Модель «асимметричной победы»: Фонд восстановления МК является воплощением этой модели. Его коэффициент P&L в 43,1 ошеломляет, а за ним стоит почти идеальный контроль рисков: средний убыток составляет всего $18 на сделку, в то время как средняя прибыль составляет +$862. То же самое относится и к Growi HF (коэффициент P&L 10,76). Это показывает, что их модель прибыльности основана не на «выигрыше больше раз», а на «только незначительных потерях, когда вы проигрываете, и получении огромных доходов, когда вы получаете прибыль». Максимальная просадка — это «стресс-тест» стратегии: две колонки «максимальная просадка» и «доля просадки» на сравнительной диаграмме четко разделяют надежность стратегии. MC Recovery Fund (просадка $3,922) и AceVault (просадка $791) демонстрируют хрестоматийный контроль рисков, при этом самая большая просадка в истории практически незначительна. Напротив, коррекция Amber Ridge достигает 340 000 долларов, что составляет 87% от общей прибыли, что означает, что инвесторы столкнулись с крайней волатильностью с почти «нулевой прибылью». Недавний откат от $128 000 от Systemic Strategies также показал хрупкость модели. Альфа приходит из разных источников: стратегии достижения успеха различаются по своим путям. AceVault систематически шортит альткоины с целью получения прибыли за счет высокочастотной торговли; Growi HF — агрессивный охотник на быков, улавливающий тренды под строгим контролем рисков; MC Recovery Fund, с другой стороны, продемонстрировал зрелые способности к равновесию длинных и коротких позиций и является «всепогодной» стратегией. Это свидетельствует о глубине гиперликвидной экосистемы, позволяющей сосуществовать различным типам альфа-стратегий. Для инвесторов оценка хранилищ должна не просто смотреть на годовую процентную ставку по номинальной стоимости. Истинная ценность стратегии заключается в ее возможностях по управлению рисками, которые проявляются в факторе прибыли и убытка и максимальной просадке. В условиях высокой волатильности и левериджа Hyperliquid асимметричная структура прибылей и убытков лежит в основе достижения долгосрочной прибыльности, и чрезвычайный контроль над рисками является единственным путем к этой победе. О Movemaker Movemaker — это первая официальная общественная организация, авторизованная Aptos Foundation и инициированная совместно Ankaa и BlockBooster, направленная на продвижение создания и развития китайскоязычной экосистемы Aptos. Являясь официальным представителем Aptos в китайскоязычном регионе, Movemaker стремится создать разнообразную, открытую и процветающую экосистему Aptos, объединяя разработчиков, пользователей, капитал и многих экологических партнеров. Отказ: Эта статья/блог предназначена только для информационных целей, представляет личное мнение автора и не отражает позицию Movemaker. Данная статья не предназначена для предоставления: (i) инвестиционных советов или инвестиционных рекомендаций; (ii) предложение или приглашение к покупке, продаже или владению цифровыми активами; или (iii) финансовые, бухгалтерские, юридические или налоговые консультации. Хранение цифровых активов, включая стейблкоины и NFT, чрезвычайно рискованно, с высокой волатильностью цен и даже может стать бесполезным. Вы должны тщательно обдумать, подходит ли вам торговля или владение цифровыми активами, исходя из вашего финансового положения. По конкретным вопросам обращайтесь к своему юридическому, налоговому или инвестиционному консультанту. Информация, представленная в настоящем документе, включая рыночные данные и статистику, если таковая имеется, предназначена только для общих информационных целей. При подготовке этих данных и диаграмм были приняты разумные меры, но мы не несем ответственности за любые фактические ошибки или упущения, выраженные в них.