Fonte: Veradi Veredito
Compilado por: Zhou, ChainCatcher
envolvente
Crypto-as-a-Service (CaaS) é o "momento software-as-a-service (SaaS)" no espaço blockchain. Bancos e fintechs não precisam mais construir infraestrutura cripto do zero. Eles podem simplesmente acessar APIs e plataformas de marca branca para lançar recursos de ativos digitais em dias ou semanas, em vez de anos como no passado. (Nota: A essência da marca branca é que uma parte fornece produtos ou tecnologias, e a outra parte rotula sua própria marca para venda ou operação.) No espaço financeiro/cripto, refere-se ao uso de um sistema de negociação de terceiros, carteira ou gateway de pagamento por um banco ou bolsa para se marcar. )
O mercado principal está acelerando sua adoção através de três canais. Os bancos estão fazendo parcerias com custodiantes como Coinbase, Anchorage e BitGo enquanto exploram ativamente ativos tokenizados; As fintechs estão utilizando plataformas como M^0 para emitir suas próprias stablecoins; Enquanto processadores de pagamento como Western Union (US$ 300 bilhões em transações anuais) e Zelle (mais de US$ 1 trilhão em transações anuais) estão agora integrando stablecoins para liquidações transfronteiriças instantâneas e de baixo custo.
A criptografia como serviço (CaaS) não é complicada. É essencialmente um software como serviço (SaaS) baseado em criptografia que torna cem vezes mais fácil para instituições e empresas se integrarem ao espaço cripto. Bancos, fintechs, empresas, etc. não precisam mais construir laboriosamente recursos internos de criptomoedas. Em vez disso, eles podem simplesmente conectar e reproduzir e implantar em dias com uma API comprovada e uma plataforma white-label. As empresas podem se concentrar em seus clientes sem se preocupar com as complexidades do blockchain. Eles podem aproveitar sua infraestrutura existente para se envolver na negociação de criptomoedas de uma maneira mais eficiente e econômica. Em outras palavras, eles podem se integrar fácil e perfeitamente ao ecossistema de ativos digitais.
A CaaS está preparada para um crescimento exponencial
O CaaS é um modelo de negócios baseado em nuvem e uma solução de infraestrutura que permite que empresas, fintechs e desenvolvedores integrem recursos de criptomoedas e blockchain em suas operações sem ter que construir ou manter a tecnologia subjacente do zero. O CaaS oferece serviços prontos para uso e escaláveis, normalmente fornecidos por meio de APIs ou plataformas de marca branca, como carteiras de criptomoedas, mecanismos de transação, gateways de pagamento, armazenamento de ativos, custódia e ferramentas de conformidade. Isso permite que as empresas ofereçam rapidamente recursos de ativos digitais sob sua própria marca, reduzindo custos de desenvolvimento, tempo e conhecimento técnico necessário. Como outras ofertas "as a service", este modelo permite que empresas de todos os tamanhos, de startups a empresas estabelecidas, participem de forma econômica. Em setembro de 2025, a Coinbase Institutional listou a CaaS como uma das maiores áreas de crescimento da empresa.
Desde 2013, a Pantera Capital está comprometida em impulsionar o CaaS por meio de investimentos. Investimos estrategicamente em infraestrutura, ferramentas e tecnologias para garantir que o CaaS possa operar em escala. Ao acelerar o gerenciamento de tesouraria back-end, custódia e construção de carteiras, melhoramos significativamente a camada de serviço do CaaS.
Benefícios do CaaS
Ao usar o CaaS para integrar cripto de forma transparente em seus sistemas, as organizações podem obter muitos benefícios estratégicos e operacionais de forma mais rápida e econômica. Esses benefícios incluem:
Integração única e incorporação perfeita: as plataformas CaaS eliminam a necessidade de ciclos de desenvolvimento personalizados, permitindo que as equipes ativem recursos em dias, em vez de meses.
Modelos flexíveis de monetização: as empresas podem escolher preços de assinatura para custos previsíveis ou faturamento pré-pago, alinhando os gastos com a receita. De qualquer forma, um grande investimento inicial de capital pode ser evitado.
Terceirização da complexidade do blockchain: as empresas podem descarregar o gerenciamento técnico enquanto se beneficiam de um backend robusto de nível empresarial, garantindo tempo de atividade quase perfeito, monitoramento em tempo real e failover automatizado.
APIs e SDKs amigáveis para desenvolvedores: os desenvolvedores podem incorporar a criação de carteiras e as principais funções de gerenciamento para lidar sem problemas com liquidações on-chain, acionar interações de contratos inteligentes e criar um ambiente de sandbox abrangente.
Marca branca e interface intuitiva: as soluções CaaS são fáceis de personalizar, permitindo que equipes não técnicas configurem estruturas gratuitas, ativos suportados e processos de integração de usuários.
Outras características de valor acrescentado: os principais fornecedores agrupam serviços auxiliares, como a deteção de fraudes com base em análises em cadeia; Automatização da declaração de impostos; Gestão de fundos multi-assinatura; e a criação de pontes entre cadeias para a interoperabilidade dos ativos.
Esses recursos transformam a criptomoeda de uma novidade tecnológica em uma linha de produtos geradora de receita, mantendo o foco nas capacidades essenciais do negócio.
Três casos de uso principais
Acreditamos que o mundo está evoluindo rapidamente para um ambiente criptonativo, com indivíduos e empresas interagindo com ativos digitais com cada vez mais frequência. Essa mudança é impulsionada pela crescente aceitação do usuário de carteiras blockchain, aplicativos descentralizados e transações on-chain, impulsionada por interfaces de usuário aprimoradas, recursos educacionais ricos e aplicativos do mundo real.
No entanto, para que as criptomoedas realmente se integrem ao mainstream e se tornem amplamente adotadas, é essencial construir uma ponte forte e contínua que preencha a lacuna entre as finanças tradicionais (TradFi) e as finanças descentralizadas (DeFi). As instituições buscam as vantagens das criptomoedas (velocidade, programabilidade e acessibilidade global) enquanto confiam em intermediários confiáveis para gerenciar suas complexidades subjacentes: ferramentas, segurança, pilha de tecnologia e provisão de liquidez.
Em última análise, esta convergência do ecossistema tem o potencial de trazer gradualmente milhares de milhões de utilizadores para a cadeia.
Caso de uso 1: Setor bancário
Os bancos estão cada vez mais fazendo parcerias com custodiantes de criptomoedas regulamentados, como Coinbase Custody, Anchorage Digital e BitGo para fornecer custódia de ativos de nível institucional, armazenamento de seguros e serviços de negociação à vista contínuos para ativos digitais como Bitcoin e Ethereum. Esses serviços fundamentais (custódia, execução e empréstimo básico) representam a parte mais alcançável da integração de criptomoedas, permitindo que os bancos integrem facilmente os clientes sem forçá-los a deixar o sistema bancário tradicional.
Além desses elementos essenciais, os bancos podem alavancar protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) para alavancar ativos de tesouraria ociosos ou depósitos de clientes para obter rendimentos competitivos. Por exemplo, eles podem implantar stablecoins em pools de liquidez de mercados de empréstimos sem permissão (como Morpho, Ave ou Composto) ou criadores de mercado automatizados (AMMs) como Uniswap, resultando em retornos transparentes e em tempo real que muitas vezes superam os produtos tradicionais de renda fixa.
A tokenização de ativos do mundo real (RWA) encerra oportunidades transformadoras. Os bancos podem iniciar e distribuir versões on-chain de títulos tradicionais (por exemplo, títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, títulos corporativos, crédito privado e até fundos imobiliários emitidos através do fundo BUIDL da BlackRock) para trazer valor off-chain para blockchains públicas como Ethereum, Polygon ou Base. Esses RWAs podem ser negociados peer-to-peer por meio de protocolos DeFi, como Morpho (para empréstimos otimizados), Pendle (para divisão de rendimento) ou Centrifuge (para pools de crédito privados), garantindo a conformidade com KYC/AML por meio de carteiras brancas ou cofres institucionais. Os RWAs também podem servir como garantia de alta qualidade no mercado de empréstimos DeFi.
Crucialmente, os bancos podem fornecer acesso contínuo a stablecoins sem causar rotatividade de clientes. Por meio de carteiras incorporadas ou subcontas de custódia, os clientes podem manter dólares digitais segurados por USDC, USDT ou FDIC (para pagamentos, remessas ou bancos baseados em rendimento) diretamente no aplicativo bancário sem sair do ecossistema do banco. Este modelo de "jardim murado" é semelhante aos neobancos, mas com confiança regulada.
Olhando para o futuro, os principais bancos podem formar alianças para emitir stablecoins de marca apoiadas 1:1 por reservas centralizadas. Essas stablecoins podem ser liquidadas instantaneamente em cadeias públicas, cumprindo os requisitos regulatórios, unindo as finanças tradicionais com moedas programáveis.
Se um banco vê o blockchain como infraestrutura em vez de uma ferramenta de afiliados, é provável que ganhe o próximo trilhão de dólares em valor.
Caso de utilização 2: Empresas fintech e novas instituições de crédito
Empresas de tecnologia financeira e neobancos estão integrando rapidamente criptomoedas em suas ofertas principais por meio de parcerias estratégicas com plataformas estabelecidas como Robinhood, Revolut e Webull. Essas colaborações permitem o uso contínuo e a custódia segura de ativos digitais, ao mesmo tempo em que fornecem negociação instantânea de versões tokenizadas de ações tradicionais, preenchendo efetivamente a lacuna entre finanças tradicionais e mercados baseados em blockchain.
Além de parcerias, as fintechs podem construir e lançar sua própria infraestrutura de blockchain com a ajuda de provedores de serviços profissionais como a Alchemy. A Alchemy é líder em plataformas de desenvolvimento de blockchain, oferecendo infraestrutura de nó escalável, APIs aprimoradas e ferramentas de desenvolvedor que simplificam a criação de redes personalizadas de Camada 1 ou Camada 2. Isso permite que as fintechs adaptem blockchains para casos de uso específicos, como pagamentos de alto rendimento, autenticação descentralizada ou RWA (Risk Weight Delegation), garantindo a conformidade com os requisitos regulatórios em evolução e otimizando a baixa latência e a relação custo-benefício.
As empresas de tecnologia financeira podem aprofundar ainda mais seu envolvimento no espaço cripto emitindo suas próprias stablecoins e alavancando protocolos descentralizados oferecidos por plataformas como M^0 para cunhar stablecoins rentáveis e intercambiáveis apoiadas por garantias de alta qualidade, como títulos do Tesouro dos EUA. Ao adotar esse modelo, as empresas fintech podem cunhar seus próprios tokens sob demanda, ter controle total sobre os mecanismos econômicos subjacentes (incluindo mecanismos de acumulação e resgate de juros), garantir a conformidade regulatória por meio de reservas on-chain transparentes e participar da governança comum por meio de organizações autônomas descentralizadas (DAOs). Além disso, eles se beneficiam de pools de liquidez aprimorados nas principais bolsas e protocolos DeFi, reduzindo a fragmentação e aumentando a adoção por parte dos usuários. Esta abordagem não só cria novos fluxos de receita, mas também posiciona as fintechs como inovadoras no espaço do dinheiro programável e promove a fidelidade do cliente na economia digital competitiva.
Caso de uso 3: Processadores de pagamento
As empresas de pagamento estão construindo "sanduíches" de stablecoin: um sistema de liquidação transfronteiriço de vários níveis que recebe moeda fiduciária em uma extremidade e produz liquidez instantânea e de baixo custo em outra jurisdição, minimizando os spreads cambiais, as taxas intermediárias e os atrasos na liquidação. Os componentes de um "sanduíche" incluem:
Top Slice (Ponto de Entrada): os clientes dos EUA enviam USD para provedores de pagamento, como neobancos, como Stripe, Circle, Ripple ou Mercury.
Preenchimento (cunhagem): Os dólares são imediatamente trocados por stablecoins regulamentadas em uma proporção de 1:1 – normalmente USDC (Circle), USDP (Paxos) ou dólares digitais emitidos por bancos.
Fatia inferior (exportação): As stablecoins tornam-se stablecoins em moeda local por meio de ponte ou troca – por exemplo, aARS (indexada ao peso argentino), BRLA (Brasil) ou MXNA (México) – ou diretamente se tornam projetos-piloto de moeda digital do banco central (por exemplo, Drex no Brasil).
Liquidação: Os fundos chegam a uma conta bancária local, carteira móvel ou pagamento de comerciante em T+0 (instantâneo), normalmente a um custo total inferior a 0,1%, em comparação com 3-7% através de bancos correspondentes SWIFT +.
A Western Union, uma gigante de transferências de dinheiro de 175 anos com mais de US$ 300 bilhões em remessas anuais, anunciou recentemente a integração de stablecoins em seu ecossistema. O CEO da Pantera Capital, Devin McGranahan, disse em julho de 2025 que a empresa tem sido historicamente "cautelosa" sobre as criptomoedas, preocupada com sua volatilidade e questões regulatórias. Mas a introdução da Lei Genial mudou isso.
"À medida que as regras se tornam mais claras, vemos oportunidades reais de integrar ativos digitais ao negócio", disse McGranahan na teleconferência de resultados do 3º trimestre de 2025. O resultado: a Western Union está atualmente testando ativamente soluções de stablecoin para liquidações de tesouraria e pagamentos de clientes, aproveitando a tecnologia blockchain para se livrar do processo complicado de correspondente bancário.
A gigante de pagamentos P2P Zelle (parte do JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo e outros) fez mais de US$ 1 trilhão em transferências isentas de taxas dentro dos Estados Unidos todos os anos por meio de números de celular simples ou endereços de e-mail, e agora tem mais de 2.300 instituições parceiras e 150 milhões de usuários. No entanto, os pagamentos transfronteiras não foram realizados antes. Em 24 de outubro de 2025, a Early Warning anunciou um plano de stablecoin com o objetivo de levar a Zelle aos mercados internacionais, oferecendo "a mesma velocidade e confiabilidade" no exterior.
À medida que bancos, fintechs/neobancos e processadores de pagamento integram criptomoedas de forma intuitiva, plug-and-play e compatível (com o menor número possível de reguladores), eles podem continuar a expandir seu alcance global e fortalecer relacionamentos.
Conclusão
CaaS não é hype – representa uma mudança na infraestrutura que torna as criptomoedas invisíveis para os usuários finais. Assim como as pessoas não pensam na AWS quando assistem à Netflix ou ao Salesforce quando olham para o CRM, os consumidores e as empresas não pensam em blockchain ao fazer pagamentos transfronteiriços instantâneos ou acessar ativos tokenizados. Os vencedores dessa mudança não são as empresas que adicionam criptomoedas como um fato posterior aos sistemas tradicionais, mas instituições e empresas que veem o blockchain como infraestrutura e investidores que apoiam a tecnologia subjacente que sustenta tudo isso.
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