Optimism-hinta

Kirjoittanut: Yanz Hyperliquid ilmoitti 5. syyskuuta 2025 olevansa valmis lanseeraamaan alkuperäisen stablecoininsa, USDH:n, jonka hallinto johtaa seuraavaa verkkopäivitystään. Protokolla kuvailee USDH:ta "hyperlikvidiksi ja vaatimustenmukaiseksi" dollariin sidotuksi omaisuuseräksi, joka toivoo korvaavansa ulkoiset vakaat kolikot, kuten USDC:n, ja luovansa omavaraisen DeFi-ekosysteemin. Toisin kuin perinteiset stablecoinit (esim. USDT, USDC), joita laskevat liikkeeseen keskitetyt yksiköt ja jotka tuottavat yksinomaan voittoa, Hyperliquid käyttää innovatiivista hajautettua äänestysmekanismia: Avaa $USDH stablecoinien liikkeeseenlaskuoikeudet ekologiselle tiimille sen sijaan, että lanseeraisit ne itse, ja integroi yhteisölähtöinen malli stablecoinien liikkeeseenlaskuun. Siirto herätti välittömästi kovaa kilpailua, kun Frax ja Paxos jättivät ehdotuksia ja myös Ethena Labsia suosittiin mahdollisena osallistujana. Tämä äänestys, jonka odotetaan päättyvän ennen syyskuun 10. päivää, ei voi vain muokata Hyperliquid-ekosysteemiä, vaan myös piilottaa stablecoin-maiseman uudelleenjärjestelyn kriisin. Liikkeeseenlaskun tarjouskilpailu $USDH Kova kilpailu stablecoinien liikkeeseenlaskusta johtuu sen strategisesta arvosta ja mahdollisista taloudellisista eduista hyperlikvidissä ekosysteemissä. Hyperliquidilla on tällä hetkellä noin 5,72 miljardia dollaria stablecoineja, joista 95 % on USDC:tä, mikä tekee sen tietoiseksi ulkoisiin stablecoineihin luottamisen haavoittuvuudesta, erityisesti USDC:n jäätymisriskistä. $USDH liikkeeseenlaskuoikeudet, jotka ovat avoinna hajautettujen äänestysmekanismien kautta 5. syyskuuta 2025 alkaen, ovat Hyperliquidin yritys luoda omavarainen DeFi-ekosysteemi. 4–5 prosentin varantotuoton perusteella USDC:n onnistuneen korvaamisen odotettu vuotuinen tuotto on erittäin merkittävä, 1,5–220 miljoonaa dollaria. Tämä rahasto voi merkittävästi parantaa $HYPE arvoa ja ekologista vetovoimaa ostamalla $HYPE tai yhteisölle palautettuja osinkoja, mikä houkuttelee suuria toimijoita, kuten Paxosia ja Fraxia, tekemään tarjouksia. Vuoden $USDH liikkeeseenlaskukilpailussa voittajatiimi hallitsee Hyperliquidin 570 miljoonan dollarin likviditeettipoolia, mikä tuo pitkän aikavälin tuottoa ja alan vaikutusvaltaa. Tällä hetkellä kilpailu on kovaa, ja ehdotusten määräaika lähestyy 10. syyskuuta, ja kaikki osapuolet ovat luvanneet kasvattaa painoarvoaan ja esittää erilaisia liikkeeseenlaskusuunnitelmia ja tulonjakosuunnitelmia.   (Katso lisätietoja taulukosta: Hyperlikvidien stablecoinien tarjoussota alkaa, kenestä tulee USDH:n liikkeeseenlaskija?) ） Lisäksi Ethena Labsilla, Circlellä ja PayPalilla on suuria odotuksia yhteisöltä, ja mahdolliset ehdotukset voivat olla mustia hevosia. Suunnitelmat ovat kuitenkin erilaisia, ja yhteisöllä on myös erilaisia epäilyksiä. Tässä tarjoussodassa ei ole kyse vain teknisestä kilpailusta, vaan myös taistelusta DeFi:n tulevasta maisemasta. Stablecoin-sodat Kyse ei ole vain $USDH jakelukilpailusta, vaan myös laajempi valikoima muutoksia on tapahtumassa. Dragonflyn osakkaan Omar Kanjin mukaan siirrolla voi olla merkittävä vaikutus Circlen USDC:hen. USDC on tällä hetkellä hyperlikvidien johdannaistransaktioiden ensisijainen selvitysvaluutta, ja USDC-talletukset ovat tällä hetkellä 5,5 miljardia dollaria Hyperliquidissa. 4 %:n tuoton oletuksen perusteella tämä siirtyminen tuo HYPE-tokenin haltijoille 220 miljoonan dollarin vuotuiset lisätulot ja tuo samalla riskin samanlaisesta tulojen vähenemisestä Circlelle, ja USDC:n kiertävä tarjonta voi vähentyä 7 %. Circlen ja Tetherin $USDH vaikuttaa epäilemättä niiden monopoliasemaan, mikä saa ne nopeuttamaan innovaatioita (kuten Circlen CCTP V2) vastauksena stablecoin-maiseman muutoksiin. Stablecoin-markkinat voivat siirtyä duopolista (USDT, USDC) moninapaisuuteen. Voidaan nähdä, että Circlen toimitusjohtaja ei voi enää istua paikallaan, ja hän sanoi 8. syyskuuta astuvansa vahvasti HYPE-ekosysteemiin, jossa hän mainitsi alkuperäisen USDC:n ja CCTP V2:n käyttöönoton HyperEVM:ssä keinona rikkoa peli. (Alkuperäinen lähde) Mutta tämä ei ole vakuuttavaa. Loppujen lopuksi tämä blogikirjoitus julkaistiin 31. heinäkuuta, ja Circle ilmoitti laskeutuvansa, mutta selvää edistystä ei vieläkään tapahdu, ja monet käyttäjät ilmaisivat epäilyksensä ylistävällä kommentilla, jossa sanottiin: "Sinun pitäisi tehdä paremmin ja toimia nopeammin." ” Kaiken kaikkiaan viimeisimmät tiedot osoittavat, että stablecoinien maailmanlaajuinen markkinakoko on ylittänyt 286 miljardia dollaria, ja $USDT (59 %) ja $USDC (25,2 %) muodostavat yhdessä lähes 85 % markkinaosuudesta. Syyskuun 8. päivänä Tetherin USDT johti tietä 168,8 miljardin dollarin kiertävällä markkina-arvolla, mikä houkutteli suuren määrän kauppiaita ja yksityissijoittajia laajalla levikillään keskitetyissä pörsseissä (CEX) ja alhaisilla transaktiokustannuksilla, jota seurasi Circlen USDC, jonka markkina-arvo oli 72,5 miljardia dollaria, mikä houkutteli institutionaalisia käyttäjiä. Sen lisäksi, että se vaikuttaa suoraan stablecoin-radan nykyiseen duopolimalliin, Hyperliquidin yritys tarjoaa myös mallin muille DEX:ille, stimuloi alustoja, kuten Arbitrumia ja Optimismia, tutkimaan samanlaisia polkuja ja edistää stablecoin-radan muuttumista moninapaiseksi. Tämä perinteisen järjestyksen haastaminen ja kumoaminen muistuttaa ihmisiä taloushistorian klassisesta metaforasta - "barbaari ovella". Vuonna 1989 ilmestyneessä kirjassa Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco "Barbaarit portilla" symboloi nousevien voimien haastetta perinteiselle järjestykselle. Nykyään tämä metafora heijastuu osuvasti stablecoin-teollisuuteen, jossa Hyperliquid "barbaarina" koputtaa vakiintuneiden voimien ovelle innovatiivisilla $USDH. $USDH aiheutti lyhyen aikavälin hintavaihteluita, ja $HYPE hinta nousi 12,27 % seitsemässä päivässä. Samalla kun Hyperliquid Foundation ja sen toimitusjohtaja Jeff luovat uusia standardeja ja pakottavat vakiintuneet voimat mukauttamaan strategioitaan, heillä on tällä hetkellä enemmistö äänistä, mikä on myös herättänyt keskustelua markkinoiden oikeudenmukaisuudesta, ja päätöksentekovallan korkea keskittyminen on saanut sen kohtaamaan keskittämiskiistan. Muutosaalto raivoaa, ja minne tahansa $USDH meneekin, yhteisön edut pysyvät ytimessä.